编辑《证券时报》 孙翔峰 谭楚丹
近年来，投资业务的发展并不令人满意，突出了行业面临的一定困境。
一方面，机构产能过剩。根据东方财富Choice的最新数据，截至2024年底，券商投资顾问80320人，比2020年增长31.8%。另一方面，低质量的投资服务仍然存在，更多的投资者无法享受高质量的投资服务。
在这种背景下，人工智能（AI）它的到来也为该行业的进一步健康发展提供了希望。生成人工智能技术的加速渗透正在重塑投资和客户行业供需关系的基本逻辑。在这场效率革命中，产能将如何优化，从业者将如何突破？
人工智能导致效率革命
2月12日，一家顶级证券公司的宏观研究员在社交媒体上发布消息称，“试图部署DeepSeek-70B模型”。虽然仍存在诸多问题，但在方便实现定制研究需求的同时，也增强了人工智能与研究人员互动的能力，“人工智能研究足以改变研究范式”。
这似乎宣布了一种普遍的可能性即将成为现实，即当生成人工智能以每周迭代的效率演变时，证券公司在许多领域都在展开效率革命，包括人力资源最密集的投资咨询业务。
在华福证券的实践中，公司试图整合一系列人工智能助理工具，如市场评论、新闻助理、公告助理等。华福证券的投资顾问在收到客户咨询时可以首次搜索和响应。根据公司内部统计，访问模型后，投资顾问获取关键信息的平均时间从每次约12分钟缩短到4分钟，可以更准确、更全面地回答客户的问题。
“目前，该公司已在投资场景中使用DeepSeekek、通义千问等人工智能模型，以人工智能模型为基础，为投资者提供各种助理服务，包括会话助理、信息助理、产品助理、配置助理、保险规划助理、账户分析助理等，显著提高了投资者的服务效率和质量，效率提高了50%以上。恒生电子财富管理业务总部业务专家袁海波告诉《证券时报》编辑。
针对3000多名投资顾问的日常工作，国信证券还引入了大型人工智能模型授权。早在2024年第一季度，该公司就开始开发新一代“新投资顾问人工智能助手”。人工智能助手计划整合金牌投资顾问的展览经验、通义千问等各种模型的组合能力进行了深度定制和优化，完成了投资者从“提高效率”到“提高智慧”的转变。据了解，人工智能助理涵盖了各种投资者面临的日常工作子场景，如日常业务知识问答、个股诊断、基金诊断和账户诊断，投资服务的质量和效率显著提高。
个人面临分层洗牌
在效率提高的背后，生产能力的重构是不可避免的。
目前，许多一线投资顾问都感到焦虑——在人工智能时代，谁能保持有限的职位？然而，业界普遍认为，人工智能驱动的不是简单的工作替代，而是服务价值链的重新分配。
“每一轮技术变革，在淘汰一些行业的同时，也会催生更多的新兴产业。随着人工智能技术的快速发展，一些标准化、重复化的基础工作可以被自动化工具所取代，但也可以从基础工作转变为深入了解客户需求、专业投资研究服务和长期陪伴服务，从而覆盖更广泛的客户群体。”银河证券财富管理首席投资官、产品中心总经理张嘉伟表示，在此过程中，跟不上时代步伐的商业模式和员工将在很大程度上面临被淘汰的命运。
山西证券相关负责人在接受《证券时报》编辑采访时表示，人工智能的迭代升级不仅面临着投资咨询行业的挑战，也面临着整个金融行业的挑战。”投资咨询行业确实会削减产能过剩。对于金字塔顶端的投资顾问来说，他们在客户公司和情感价值输出方面具有一定的抗人工智能属性，但对于平均水平甚至以下的投资顾问来说，挑战无疑是严峻的。”他说。
国泰君安相关负责人还告诉《证券时报》编辑，人工智能的迭代升级将导致投资咨询行业的产能重建，不仅仅是“削减产能过剩”，而是对从业者能力和价值定位的分层重组，不同层次的投资咨询人员将受到不同程度的影响。”底层标准化服务逐渐被人工智能取代，首席投资咨询负责顶部复杂的需求，因此中间层将有大量的人机协作“新投资咨询”。负责人进一步表示，这可以概括为底层替代、中间替代和高层升级。例如，数据输入、模式报告撰写、简单的产品销售将面临巨大的淘汰压力；在人机协调下，将有大量的内容制作人、服务提供商、战略研究人员提高生产力和服务生产质量；同时，高净值客户对服务的要求将继续提高，相关投资咨询处理非标准需求和精细人工智能战略的能力将成为核心竞争力。
“投资和AI不应该是竞争关系，券商投资业务应该定位为AI的‘控制者’，而不是‘替代者’。在坚持合规底线和客户信任的基础上，投资可以放大专业价值，提高业务效率，通过‘人机协作’创新服务模式。”中信建投相关负责人表示。
东莞证券相关负责人也表示，人工智能的迭代升级并不意味着投资者群体将不可避免地面临“削减产能过剩”，但无疑将促进投资者不断提高自身的质量和能力。投资者应积极学习和掌握人工智能技术的基本原理和应用方法，并将其作为提高工作效率和服务质量的工具，而不是自身的替代品。
能力重构迫在眉睫
面对技术冲击波，投资集团的能力重建显然迫在眉睫，技术能力建设和服务深度加强是可能的方向。在应对人工智能浪潮的挑战时，投资需要积极适应时代潮流，积极学习和使用人工智能工具，不断提高咨询端的软实力，提高服务适应性和专业性。
国泰君安相关负责人表示，投资顾问应该改变认知思维，在人工智能时代建立自己的价值坐标体系。一方面，我们应该了解大型模型的基本知识，更深入地了解大型模型的影响，并完全构建“AI+投资咨询的认知和知识体系。另一方面，我们应该打破人机对立的思维模式，将人工智能定位为辅助自身的“超级助手”，深入了解其在资产配置、风险管理等领域的应用界限。
东方证券相关负责人还表示，投资需要不断学习和提高机器学习、数据分析、编程等技能。如果他们提高了对人工智能技术的理解，他们可以更好地利用自己的优势。
在人工智能时代，投资顾问不仅要了解金融，还要了解技术，需要构建T型复合能力结构。”在技术深度方面，掌握Python/R等数据分析工具，了解机器学习模型的金融应用逻辑；在专业发展方面，建立跨市场认知，深化行为金融应用。此外，还应培养不可替代的人性化能力，如高净值客户的心理洞察力和复杂情况下的价值判断，以建立人工智能时代的差异化竞争优势。”国泰君安相关负责人表示，投资顾问应积极创建智能服务场景，转型为“财富架构师”，在智能投资顾问与人工服务的整合生态中占据价值高地。
毫无疑问，服务也是投资和咨询能力建设的重要起点。东方证券相关负责人建议，投资顾问应重点关注客户关系维护、复杂投资解决方案、个性化财富规划、风险管理和长期财务规划等需要人际互动和专业知识的高价值服务。
“投资顾问应积极提高其综合能力。”华福证券相关负责人认为，一方面，投资顾问应加强对宏观经济、行业和企业的深入研究能力，为客户提供更前瞻性的投资建议；另一方面，提高沟通能力和客户关系管理能力，注重了解客户的个性化需求，为客户提供情感、人性化的服务。同时，投资顾问应积极学习人工智能技术，将人工智能作为一种强大的工具，结合自身的专业能力，提高服务质量和效率。
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