编辑《证券时报》 安仲文
最新披露的公开发行基金第四季度报告深入分析了业绩优秀基金超过市场的核心战略。广发全球精选基金经理李耀柱作为近五年来继续超过纳斯达克指数的QDII基金，在2024年第四季度调整了芯片和人工智能的头寸，这是该基金表现突出的原因之一。
Wind统计显示，2020年初至2024年底，广发全球精选人民币A累计投资回报135.55%，年化回报18.67%，明显优于纳斯达克指数115.22%。
纳斯达克指数被认为是世界上最好的指数之一，不仅代表了科技股的繁荣和衰退，也是全球科技产业的重要风向标。从广发全球选定的定期报告可以看出，该基金能够长期击败纳斯达克指数的原因是基金经理李耀柱对全球经济发展风口的前瞻性把握，以及对牛市股票的深入挖掘。
近年来，人工智能已成为市场的投资主线之一，新的人工智能主题层出不穷，Sora、计算能力、大模型、个人智能等持续接力引领了人工智能投资的新浪潮。根据该基金的定期报告，广发全球选择从2021年第四季度开始逐步关注人工智能产业链的配置，包括人工智能芯片、半导体全球晶圆OEM等领域。
早在2020年第二季度，广发全球就将AI大牛股英伟达纳入重仓股；自2021年第四季度以来，英伟达一直是该基金的前两大重仓股之一。根据最新发布的2024年基金第四季度报告，英伟达仍是其最大的重仓股，持仓占7.32%，已连续持有15个季度。2021年至2024年，英伟达区间股价上涨931%，为基金净值表现做出了巨大贡献。
根据2024年基金第四季度报告，广发全球精选公司还挖掘了一系列牛市股票，为基金贡献了明显的超额回报。例如，广发全球精选将人工智能定制芯片业务蓬勃发展的博通公司和将人工智能应用于智能驾驶和人形机器人的特斯拉纳入前十大重仓股进行配置。本季度，博通和特斯拉的股价分别上涨了34.76%和54.36%。
针对投资组合的调整，李耀柱表示，第四季度仍以科技产业为主要配置方向，但整体比例和结构都进行了调整。他认为，人工智能是世界上最重要的技术趋势。随着行业的快速发展，一些应用程序开始得到市场的认可，这证明了行业仍处于快速发展的过程中，产业链的价值分布可能会得到重塑。在计算能力芯片领域，定制芯片将是一个非常重要的趋势，特别是在推理端，因此增加行业配置；同时，人工智能应用正在出现，增加了一些头寸，并将继续跟踪行业的发展。
展望2025年，李耀柱提到，2025年单一市场的波动将会增加，因此全球投资仍然是主题，增加不同行业和国家的配置，可以平滑单一的市场风险。在全球大多数经济体降息的背景下，全球高股息公司的配置价值正在提高，包括电力、电信等公用事业公司在内的这部分资产是关键类别。此外，长周期繁荣的行业也值得关注，如未来三年飞机制造、飞机维护或飞机租赁机会造成的飞机交付短缺，这些行业可以降低科技行业相对较高波动的热度和拥挤。
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