从长期维度来看，放眼世界，我国经济成长机械能依然丰厚。从目前公司市场估值或长期增长空间来说，A股的影响力在不断增加。
立在中后期层次上，中国重心点取决于经济结构调整，大部分产业链总体或展现弱需求价格弹性布局，所以未来一段时间，从产业自身角度观察，将密切关注结构性机会。由上而下看，自主创新、技术引进、出入口都为中后期层面关注的焦点行业。除此之外，在政府的教育引导下，央企国企的运营效率和竞争力进一步提升，有望进入新一轮提速期。
短期内层次上，我国大部分领域正明显偏移产业链长期运行神经中枢，股票价格及其估值水平均包括了比较多悲观预期，从行业发展的正常的逻辑性看，长期性将为神经中枢收敛性。
基于上述每个层面的总体思索，将来可以关注两条路线：一是有希望带动要求、明显具有弹力提高的创新行业，二是中后期总产量弱需求价格弹性环境下和消极热点板块下，传统产业企业的价值修补及其具有长久发展能力的企业。
将来，能通过由上而下和由下而上，融合宏观经济和经济环境，进一步寻找联系一部分，提高项目投资赢率和回报率水准。股票方面，对焦评定企业长期ROE（净资产回报率）及其造就现金流量带来股东关键收益水平。
憧憬未来，我们将要始终坚持中长期内由下而上精选个股为载体，并考虑将观行及宏观经济因素作为关键的环境考虑，高度重视个股的标价维护。在当前市场环境下，再次过多关注短期内要素的没什么意义，尽量掌握中长期内盈利可预测性更多的一部分。
（兴证全球基金 搬家）
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