十二月份,RMB继续上涨。十二月五日开盘,离岸人民币强势突破美元7级,达到6.9813,创下9月中旬至今的新高。与此同时,rmb对美元汇率的中间价为7.0384元,比前一个交易日上涨了158个基点。
《中国商业日报》记者注意到,上周RMB也大幅上涨:12月2日,岸边rmb收盘价为7.0380元,比上一个交易日上涨了411个基点,本周上涨了1235个基点;同一天,人民币对美元的中间价为7.0542,上涨了683个基点。截至目前,本周已上涨797个基点。
中国人民币对美元的汇率在过去11月上升了3.1%,而离岸人民币对美元的汇率在本月上升了近4%。
对此,12月5日,民生银行研究院高级研究员应习文告知《中国商业日报》,近期人民币汇率大幅上升主要有四个原因。
第一,美元指数下跌,10月美国通货膨胀下降,美国债券收益率持续下降,显示出未来下跌的风险。预计12月美联储将放缓至50bp,导致美元指数从最初高点下跌至104点。
自今年年初以来,随着美联储的加息,美元指数继续上涨。根据统计,美元指数在今年前10个月上涨了16%,这是自1985年同期以来最大的涨幅。但是,到了11月,美元指数下跌了5.03%,这是自2010年10月以来最大的月度下跌。
第二,中国经济基本面预期良好,地方政府完善防疫措施,房地产融资支持政策“三箭”、中央银行出台了降低存款准备金率等优惠政策措施,市场信心飙升,提高了人民币汇率的基本面。
第三,与前期相比,中美利差明显收窄。预计10年内美国债券收益率将从前期的4%降至3.5%,但随着宽信用信心的恢复,中国10年期国债将回升至2.9%,利差将缩小至70bp。
第四,在交易方面,11月份人民币汇率从7.3上升到7周边,市场对货币贬值的预期明显减弱,积压清算盘逐渐增加。
在接受记者采访时,中国银行研究院高级研究员王友新还表示:“12月初人民币汇率上升至7:00以内,从基本趋势来看,符合之前的预期。最初的人民币汇率下降是由内部和外部因素引起的。从外部角度来看,由于美联储加息过快,中美利差收窄甚至倒挂,跨境资本回归美国,增加了汇率波动。从内部角度来看,由于部分地区和城市疫情反复发生,对经济复苏有一定影响。今年货币贬值压力最大的两个阶段也是疫情反弹压力最大的阶段。”
RMB的后势如何?
展望未来,王有新告诉记者:“预计人民币汇率将继续波动和反弹。
王友新认为,首先,从外部因素来看,随着美国通货膨胀的下降和经济增长的放缓,美联储的收紧预期逐渐放松,加息即将结束。无论从货币政策周期还是经济复苏周期来看,中美两国都再次发生了动态变化。
数据显示,今年10月,美国CPI指数达到7.7%,7个月后又跌至8%以下。与此同时,11月美国制造业PMI创下新低:11月美国制造业PMI最终达到47.7,今年首次跌破荣枯线,创下30个月来的新低。
其次,从内部因素来看,随着近期疫情防控政策的进一步优化,防控方案更加系统准确,预计对经济社会生活的影响将逐渐减弱。预计人员流动、物流、餐饮、旅游、交通、工业生产等领域将有序恢复正常,经济增长将迅速恢复。在明年世界经济衰退的背景下,中国经济有望成为全球亮点,吸引跨境资本加速流入中国,增加人民币财务规划。因此,在国内外政策调整的背景下,预计人民币汇率将继续波动和反弹。
东方金城首席宏观分析师王青也认为,随着疫情防控优化措施的出台和对房地产“三箭”财政支持的全面努力,外汇市场对国内经济复苏前景的预期正在改善。在国内基本良好预期的推动下,rmb弹性有望大幅提升。同时,在美国通货膨胀和就业数据的推动下,美联储12月份的加息预计将减少到50个基点,美元指数很容易下跌。这样,12月份rmb更有可能继续上涨。
展望2023年,应习文预测,人民币汇率将在双向波动中恢复长期平衡。
在这方面,央行11月16日发布的《2022年第三季度中国货币政策实施报告》还显示,下一阶段人民币汇率将保持基本稳定,有两个支撑因素:基本面和政策。
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