陈楚
经过25年变化，伴随中国经济发展和资本市场不断稳步发展，中国基金业一路走来，获得了不凡造就，变成A股市场第一大投资者，监管总资产超出27万亿，商品只数提升一万只，领域集聚了一批一流人才。
中国基金扛着众多光晕，这也是中国基金业的“脸面”。但时迄今日，中国基金业遭抨击最多的是“基金管理公司挣钱，小股民不挣钱”，这一出题究竟创立是否，仍待商议。但中国基金业的“内里”，一定是为了众多基金持有人获得不断稳健盈利。不得不承认，基金持有人的感受的确不是很好。因而，中国基金业的后一个25年，确实应该在“内里”上多下硬功、苦功。不然，这一行业也就失去了可持续发展的深耕细作。
丢弃拼体量的“脸面”
中国基金业自始至终有一个抛不开的“形象工程”，这便是资产管理规模。哪家基金公司的管理规模大，哪家就会有脸面！销售市场上都称作“头部基金企业”。哪家渠道资源广，谁家的新基金发行和老基金不断营销推广就可冲经营规模。在中国基金业从零到27万亿管理规模的那25年，基金管理公司最看重的，便是管理方法总资产。原因很简单，基金公司的盈利来源，便是资产管理规模。管理规模越多，代表着管理费用收益越大。
针对一家基金公司的老板而言，若是在任期内把基金公司的管理规模做上来了，便是这名老板较大功劳，公司股东就会非常令人满意。虽然许多公司股东及基金公司总裁要说，我们也不强加于人经营规模，大家更看重的是打造出一家为持有者产生持续回报的精品基金管理公司。但往深里究，终究还是偏向经营规模。由于做为服务提供商，公司股东一定是追求完美利润最大化，而一家基金公司的资产管理规模，是促进公司股东利润最大化的不二选择。
在拼经营规模这一较大“脸面”推动下，基金公司的个人行为出现各种各样歪曲。例如越发销售市场高些，基金管理公司越发拼了命发新发基金，随后成千上万基金持有人被罩在这个市场高些。以基金公司的专业技能，很有可能就是了解销售市场高些发新发基金会套上小股民的，但拼体量的驱动力，让一批又一批的基金管理公司枉顾小股民的合法权益，在冲体量的思想束缚上一路狂奔，最终造成“基金管理公司挣钱、小股民不挣钱”的现况。
又比如ETF股票基金（交易所交易基金），原本是一个很好的投资产品，但一些基金管理公司为了能拼经营规模，和证券公司营销渠道达成共识，以高换手更换销售量，有些基金管理公司乃至换手率高达140倍，这在行业内已是司空见惯的事。这类高换手，尽管增添了基金公司的规模增长，但腐蚀是指小股民利益。这类歪曲的发展模式，相当于得鱼忘筌、自断后路。
无可置疑，基金管理公司集聚了很多顶级的专业人才，收益也很高，地位不低。她们进出京沪深高级写字楼，执掌着动则百亿元、上千亿乃至万亿元资产，充当着多种“招标方”角色，变成基金行业的一员，还是非常有面子事儿。针对一家基金管理公司而言，经营规模越多，在行业里的影响力也就越高，在方式眼前话语权也就越大，越容易做规模性，看起来好像是一个“稳步发展”。那如果基金公司的冲经营规模并不是认为众多持有者产生不断稳健销售业绩收益为原则，这类所谓“脸面”，也注定走不久，最后一定会被持有者与市场抛下，变得特别丢面子。
搞好小股民挣钱的“内里”
起源于1998年的国内证券基金领域，早已踏过25年的历程，即将步入下一个25年。
从前的25年，中国基金的规模越来越大，在这个社会资源分配中彰显了不可忽视功效。大伙儿说起基金行业都很羡慕，基金管理公司看上去确实挺有脸面，但中国基金生存和发展的深耕细作，是众多基金持有人。小股民购买基金，除开白花花的银子，更重要的是对基金管理公司和私募基金经理的认可，这类信任是无价之宝的。金融行业实质，便是信赖。但可惜，中国基金业25年的历程，真正能得到长期性稳定收益的基金持有人，可以说屈指可数。
这其中的缘故，虽然与基金持有人高些买进，把股票基金当个股来短炒有很大的关系。但不可忽视的另外一个重要因素，是基金管理公司在这个市场高些拼了命新发基金，基金持有人被罩到了高些。及其方式受佣金引诱，诱发基金持有人“赎旧买新”。基金管理公司也有对A股市场专业分辨，在这个市场高些狂发新发基金虽然并不是违反规定不违规的商业化个人行为，可是却专业与仁义的角度来看，基金管理公司使用了很多的广告资源去规劝小股民买基金，肯定是有欺诈成分。
也有，大量明星基金经理在公募基金销售业绩都做好了，出名了，拥有IP知名度，就毫不犹豫的从公募基金离职，投靠私募基金。明星基金经理练习的钱都是小股民钱，但有所成就或是完善之后，就甩甩手去为高净值人群投资理财，这种做法实质上都并不是违反规定不违规，可是却社会道德和认可的角度来讲，也是有待商榷的。非常明显，是普通百姓通过自己的辛苦钱塑造你，如果你长成参天大树后，你投靠私募基金，当时小股民对自己的沉重的信赖，再从哪儿得到收益呢？
不可置否，都是没把基金持有人利益放在第一位，反而是股东利益和自身的利益放在第一位。这种基金管理公司，有愧基金持有人的认可。试想一下，假如基金管理公司在这个市场上位劝小股民买新基金时，她们也通过自己的血汗钱陪小股民一起，也敢狂发新发基金吗？也敢玩命不断营销推广吗？
一家基金管理公司真正意义上的“脸面”，便是顾客的拥有感受。假如一家股票基金公司旗下的商品，可以让付诸于无尽信赖的持有者得到不断稳健盈利，这种基金管理公司一定会得到持有者和社会的普遍重视。让持有者有实打实的幸福感，是一家基金管理公司最大的一个“脸面”。假如基金管理公司将来大比拼的再也不是资产管理规模，反而是大比拼谁给基金持有人带来的好处多，年底分红多，这才是真正基金行业真真正正的高质量发展之法。
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