编辑《证券时报》 陈书玉
2月26日，中国证监会网站显示，易方达、永赢、嘉实、银华基金正式上报国证自由现金流ETF。
据悉，上述产品将跟踪国证自由现金流指数，通过自由现金流的关键指标筛选出财务健康、抗风险能力强的优质企业，旨在反映沪深北交易所自由现金流水平高、稳定性好的上市公司证券价格变化。
值得一提的是，最近的自由现金流策略备受关注，公开发行已向相关产品报告，自由现金流主题ETF继续扩大其容量。2月20日，中国和国泰基金的自由现金流主题ETF成立，共筹集21亿元以上，并将于2月27日在深圳证券交易所上市。2月25日，华宝和摩根两家基金公司同时向上海和深圳报告了300个自由现金流ETF，预计将成为上海证券交易所首批上市的自由现金流ETF。
“自由现金流”是扣除维持企业正常经营和保持竞争力的必要费用后，企业资本提供商可以从企业经营中获得最大收入，不仅反映了当前的盈利能力，而且反映了一系列经营体系的健康，是判断公司发展潜力和投资价值的重要因素。
作为Smart Beta战略指数、国家证券自由现金流指数以自由现金流为核心股票选择指数，强调企业基本稳定性和现金流质量，同时根据国内市场特点，增加质量负消除因素、质量因素和自由现金流因素，突出指数特点和优势。
嘉实基金表示，考虑到金融房地产行业现金流特征的差异，国家证券自由现金流指数直接消除了现金流波动规律较为复杂的金融房地产行业，更接近制造业产业链；前五大权重行业包括汽车、石化、家电、煤炭、有色金属等现金流稳定领域。一方面，利用ROE稳定性、现金流连续性、经营活动现金流占经营利润的比例，强调企业经营的可持续性和稳定性；另一方面，以自由现金流为核心选股指标，强调现金流质量。
永英基金认为，目前国内价值风格稳定的指数产品主要集中在股息战略上，使股息战略的拥挤程度继续上升。自由现金流战略指数产品的推出为市场提供了差异化的选择。从行业分布的角度来看，国家证券自由现金流指数不包括金融和房地产行业，突出实体企业；其次，在可选消费和行业中有更多的权重，可以更好地反映中国经济发展的新驱动力。
据报道，许多基金公司正在准备自由现金流ETF的布局，预计这些产品将在未来继续扩张。业内人士表示，自由现金流ETF的出现弥补了Smart Beta工具箱中自由现金流因素的空白给指数投资领域带来了新的突破，为投资者布局a股市场长期投资提供了新的选择。
晨星（中国）基金研究中心分析师崔悦表示，自由现金流ETF的投资价值主要在于其基本指数的编制逻辑与当前市场需求高度一致。在投资者风险偏好收敛、追求稳定资产的背景下，自由现金流因素可以更好地识别利润质量高、股息可持续性强的“现金牛”企业，通过渗透会计利润外观，关注公司实际可支配的现金。这种ETF可以在具有明显结构特征的市场中表现出更好的防御性。在政策层面，监管部门共鸣加强上市公司股息约束，鼓励指数投资，促进高质量发展，为此类产品提供土壤。随着投资者对资产配置需求的升温和价值投资理念的深化，自由现金流ETF有望成为被动投资领域的“新蓝海”。
未经数字化报网授权，严禁转载或镜像，违者必究。
特别提醒：如内容、图片、视频出现侵权问题，请发送邮箱：tousu_ts@sina.com。
风险提示：数字化报网呈现的所有信息仅作为学习分享，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。本网站所报道的文章资料、图片、数据等信息来源于互联网，仅供参考使用，相关侵权责任由信息来源第三方承担。
Copyright © 2013-2023 数字化报（数字化报商业报告）
数字化报并非新闻媒体，不提供新闻信息服务，提供商业信息服务
浙ICP备2023000407号数字化报网（杭州）信息科技有限公司 版权所有