证券公司资产管理固收年度排名公布！
根据财联的统计，在债牛的带动下，2024年券商资产管理的固定收益产品表现良好，纯债券券商资产管理产品年平均收益率约为4.47%，优于公募债基和银行理财。可以发现，固定收益产品一直是券商资产管理的基本板块，部分券商资产管理通过信用下沉深入培育信用债券领域，多种产品收益排名第一。
优秀产品信用下沉
Wind数据显示，2024年纯债券券商资产管理产品平均收益率约为4.47%，高于银行理财2.68%、公募纯债基金平均收益水平为3.91%。
图:2024年总回报前20的纯债券公司集合理财产品
(资料来源:Wind数据，财联社整理)
其中，申港证券资产管理公司“申港证券申乾10号”以15.31%的回报成为2024年纯债券资产管理产品收入冠军，财达“瑞达满盈18M002号”以12.44%的回报率排名第二。
数据显示，申港证券资产管理产品在2024年表现良好，多种产品收入位居行业前列。在2024年收益率排名前20位的证券公司中长期纯债券资产管理产品中，申港证券上市产品13种；在收益率排名前50位的证券公司中长期纯债券资产管理产品中，申港证券上市产品多达31种。
根据产品第四季度报告，申港证券申乾10号和申港瑞盈15号重仓城市投资债券，期限基本在4年左右，部分信贷下沉。比如“24金堂国资MTN003”、AA是“24信泰01”的主要评级。
图:四季度末申港证券前五大头寸
(资料来源:产品公告，财联社整理)图:申港瑞英15号四季度末前五大仓位
(资料来源:产品公告，财联社整理)
申港证券相关负责人表示，公司对资产管理业务进行了准确的战略定位和综合布局，重点关注固定收益投资方向，深入从事信用债券领域。申港资产管理信用评级和投资团队依托股东在信用研究领域的强有力支持，在信用债券研究和债券投资方面积累了丰富的经验，具有突出的投资能力。
一些券商的固定收益资产管理产品表现不佳。数据显示，2024年4家中长期纯债务集合资产管理计划亏损超过20%，其中泰赤月9日2024年亏损47.79%。
图:2024年总回报较低的纯债券公司集合理财产品
(资料来源:Wind数据，财联社整理)
固收产品仍然是证券公司资产管理的基本盘
根据基金业协会发布的最新私募股权产品月度报告，截至2024年12月底，证券期货经营机构的私募股权产品总规模为12.18万亿元，其中证券公司及其资产管理子公司的资产管理产品规模为5.47万亿元，占44.88%。证券公司的资产管理产品仍然是私募股权产品的主力军。与2024年底相比，证券公司的资产管理产品规模略有增长3.21%。
从投资类型来看，固定收益产品仍然是私募股权资产管理产品的主要类型。截至2024年底，固定收益资产管理产品9.07万亿元，占74.51%。
根据中信证券FICC团队的研究报告，债券型证券公司的集合资产管理计划类似于债券基金的配置，通过大量配置中期信用债券和长期利率债券进行灵活交易，但下沉特征更加明显。未来，固定收益资产管理行业将面临严重的资产短缺压力，大多数重型债券的估值收益率已降至低水平，难以获得超额收益。
传统证券公司固收资产管理产品在债券市场收益率创下新低并波动后，如何更好地寻求超额收益？
证券公司资产管理业内人士指出，固定收益产品一直是证券公司资产管理的基本板块。在证券公司资产管理多元化发展的同时，需要巩固固收投资领域的优势。充分利用证券公司自身的资源禀赋，寻找“固定收益” ”、为满足不同投资者的需求，低波动等差异化发展方向。
中信证券FICC研究报告认为，证券公司的资产管理可能会继续提高长期偏好，并依赖交易策略，这对管理者的投资和研究能力提出了更高的要求。
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