证券日报编写 安仲文
1月23日至今，香港股市打开了一波强势反弹市场行情。截止到5月17日，恒指涨超30%，恒生科技指数涨超35%。得益于市场回暖，香港股市主题风格净值表现优异，一部分重点布局港股的积极权益基金年之内收益超20%。
剖析香港股市最近的市场表现，广发基金国际业务部经理、广发银行沪港深新征程私募基金经理李耀柱觉得，一方面，销售市场各部门觉得中国资产有较强的公司估值诱惑力，一部分本来配置在新兴市场的资产补缺口香港股市；另一方面，政府部门未来对经济发展等行业相关政策、增加对外开放幅度的措施，都使海外投资者看到了中国经济发展稳中向好的态势。
做为深耕细作港股的杰出私募基金经理，李耀柱管理工作的广发银行沪港深新征程都将香港股市作为重要配备方向之一。依据一季报公布的机构持股，广发银行沪港深新征程遮盖“A+H”两市，所持有的港股通股票比例为48.99%，前十大重仓股有4只资源股、4只TMT（高新科技、社会媒体通讯）股票。据银河证券统计信息，截止到5月17日，广发银行沪港深新征程以往6月增涨19.17%，过去一年、2年的盈利均排到类似规范股票基金前1/4分位（分别是7/331、37/312）。
“我战略是探寻具有稳定现金流高品质财产，关联性特点主要有两个：一是具备高品质现金流量，可以稳定分红配股；二是要求在国外且可以持续扩张，有利于在中远期层面提高企业的ROE（净资产回报率）。”从两根选择股票规范考虑，李耀柱在上半年重视的是两种公司：一类是现金流量稳定的网络资源类国企，另一类是出色的互联科技公司。
未来展望港股的中趋势性，李耀柱剖析，随着近年来经济发展慢慢企稳回升，欧洲地区年利率有希望下滑，在业绩表现估值修复环境下，预估香港股市还是会有不错主要表现。他进一步表示，在全球范围内提供受到限制、当今世界格局及其新一轮经济波动回暖的大环境下，那些具有高品质现金流网络资源类国企的中远期使用价值有望得到预转固。
一方面，在随性的资产条件下，存款基准利率皆在降低，可预测性高、年底分红显著的高股息财产具有显著的绝对优势，这些资产里的央企和国企占比最高；另一方面，在当今世界格局的大环境下，市场对于上游资源料的要求提高，伴随着铜、原油、黄金等网络资源采掘周期时间变长，需求弹性较差，这类供需紧平衡状态很有可能会提高价钱韧性。
顺着经济发展中远期恢复主线，累加欧洲地区利率在2024年后半年可能进入降低周期时间，互联科技公司也是李耀柱重视的方向之一。他指出：“中国经济发展回暖对出色的互联科技公司也是正向的刺激性，布局相对稳定的社交媒体、生活服务类等细分行业的盈利预期也会随着经济预期往上而稳步增长。”则在看起来，国内互联网行业的发展前景活力四射，尤其是在人工智能技术、跨境电商等几大行业，彰显了尤为明显的增长空间。
未经数字化报网授权，严禁转载或镜像，违者必究。
特别提醒：如内容、图片、视频出现侵权问题，请发送邮箱：tousu_ts@sina.com。
风险提示：数字化报网呈现的所有信息仅作为学习分享，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。本网站所报道的文章资料、图片、数据等信息来源于互联网，仅供参考使用，相关侵权责任由信息来源第三方承担。
Copyright © 2013-2023 数字化报（数字化报商业报告）
数字化报并非新闻媒体，不提供新闻信息服务，提供商业信息服务
浙ICP备2023000407号数字化报网（杭州）信息科技有限公司 版权所有