证券日报编写 刘敬元
当金融机构开始卖分红型保险，演试的每一年年底分红后收益在3.5%，看起来高过增额终身寿确立的3%盈利，老板会买单吗？
2024年，保险“开好局”业务流程期出现多种转变，在其中之一便是开始着手主打分红保险。年底分红类保险理财产品给客户的确保盈利比较低，其他收益部分则与分红保险生产经营情况有关。往往力荐这种产品，车险公司关注的是减少刚度信贷成本，防护利差损风险性。
分红保险宣传策划盈利3.5%
1月初，在基金“开好局”市场竞争热火朝天期内，零售业务行业领先的某股份行业务经理向先前购买了保险理财产品产品的客户强烈推荐“投资理财产品”，介绍的两个品牌全是分红保险。
依据业务经理详细介绍，以上两个品牌中，其一是某康人寿公司保盈两全保险（分红型），5年期满，保底收益率1.7%，每一年年底分红后盈利基本上在3.3%～3.5%；另一款是某保保险中介公司鑫安两全保险（分红型）（C款），商品3年限，3年之后期满可退回，保底收益率1.6%，每年都有年底分红，综合性年底分红后每一年盈利基本上在3.5%上下。
以上两个品牌的起投额度分别是1万余元、2000元，门槛低，业务经理注重“无服务费”。
但是，此外，不少银行依然在主打增额终身寿。依据某国有制银行理财经理所提供的这家银行集团旗下保险中介公司商品信息，商品在10年后内部报酬率能够达到3%，是现在定期寿险产品“利滚利”的最高水平。
两大类产品对比，分红保险的推广收益在3.5%上下，看起来远高于增额终身寿3%收益率。编写依据产品详情页演试市场红利计算，以上推广的分红保险盈利并不是利滚利。
比较之下，增额终身寿这类客户权益固定商品，上年收益率最高达3.5%。寿险业已经在2023年7月31日前停销全部预定利率高过3%的传统寿险、预定利率高过2.5%的分红型保险、最少保证利率高过2%的万能保险。
减少债务刚性成本
从以往主推固定不动回报保险理财产品，到现在的开始着手收益上下浮动分红保险，这也是保险中介公司调节业务架构的探索。
随着经济下行及金融市场大幅波动，近年来保险投资端收入不断承受压力，车险公司急待减少信贷成本，以防止利差损风险性。“老七家”之一某保险中介公司，今年初工作报告是指对2024年的工作提出“做精资负管理方法、防护利差损风险性”的需求。
“假如债务成本很高，并且是不变的，在经济下行的情形下也会产生风险性。”一家大型保险公司负责人谈起低利率趋势中的价差风险性时表示。
相匹配地，保险中介公司减少信贷成本的路线，除了有提升工作效率、减少费等方法以外，在商品业务端主要包括几招，一方面是减少业务流程刚性成本，上年7月底前传统式险预订利率上限从3.5%转换到3%即是该类；另一方面是优化平台业务架构，减少传统式险这种给顾客固收的业务占比，提升分红保险、投连险等服务比例。
友邦人寿CEO张晓宇曾公开表示，分红保险、投连险等商品一定可以完成互赢，对保险行业来讲可以平衡利差损风险性，对客户而言能够实现长期收益，对资本市场来讲能够起到稳定器作用。在他看来，长期性存款是寿险业未来发展方向之一，车险公司能够科学研究下一代的分红保险、投连险、变额分红保险等服务，坚持长期存款、长线投资和理财规划的转型升级，提升市场定位并发挥特长。
从现在情况看，以上业务上，投连险在中国市场特别小众，极少数进行投连险业务保险中介公司大多都未将其列为关键业务流程。从业务特征看，投连险资金进入单独帐户，更偏向于车险公司表外业务，盈利主要取决于账户投资情况。投连险相较其他商业保险的一大特点都是没有确保盈利，新产品的风险与收益由客户自担，适宜股票投资风险相对较高的顾客。
分红保险有待考察期
一位曾经在银行系保险中介公司就职保险总精算师直言，尽管转为分红保险是一个方位，但分红保险的收益是波动型，和以往银行销售的增额人寿保险等固定回报理财保险存在较大的不一样，金融机构流通环节需要适应，可能要两三年，“顾客认不认”也有待查看。
分红保险的业务特征，是车险公司依据分红型保险的项目经营情况，每一年明确具体派发的收益，以往年底分红可以作为参考，但是以后派发的收益及红利完成率是不确定的。
此外，以上总精算师觉得，金融客户多出自于理财需求，考虑到时限最多5年，这一点在保险理财产品中属时限比较短的。这个期间分红保险分红达到率会直接影响到用户体验，及其分红保险在银行销售渠道的行业。
年底分红完成率是“具体派发的收益额度/收益权益演试市场红利额度”，体现的是具体年底分红相比演试分红水准，就目前车险公司分红保险市场红利完成率情况看，不同的产品之间的差别比较大。
从上述情况银行销售的两个品牌看，据编写查询到的公布数据信息，某康人寿保险保盈两全保险（分红型）2021年、2022年、2023年市场红利完成率分别是147%、136%、114%；某保人寿保险鑫安两全保险（分红型）（C款），2022年市场红利完成率是168%。
某大型保险中介公司的一位人员还认为，定期寿险产品盈利降到3%，分红保险涉及到盈利能不能兑现的难题，银行销售分红保险可能充分考虑搞好风险管控。
不仅仅是保险理财产品盈利减少、盈利从稳定变成不规律，并且金融机构营销渠道也面临着更高转变。一家国有银行的支行人士透露，如今在“报行合一”强监管下，银行员工的鼓励不够，保险营销每日任务压力比较大。
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