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王叔叔：小钟先生，我最近在文章中看到了“存贷双高”这个词。文章还提到，投资者应高度关注公司存贷双高的现象。我不太明白。你能告诉我吗？
小钟老师：没问题。“存款”是指存款，“贷款”是指贷款，顾名思义，存款和贷款是指公司仍通过有息贷款、债券发行等方式进行大规模融资。
王叔叔：公司账户上有大量的货币资金，但外部高贷款，但也支付大量的利息费用，这听起来违背了常识啊！所有的存款和贷款都有问题吗？
小钟老师:不，也有一些正常因素可能导致存贷双高，需要具体分析。例如，一些行业对资金的需求很大，行业内的公司普遍具有高杠杆的特点，这类企业报表往往存贷双高。另一个例子是，一些集团化公司有许多子公司。如果子公司融资相对独立，一些子公司将有足够的账面资金，而一些子公司依赖外部融资，这将反映在公司合并报表中。
王叔叔：那怎么算高呢？
小钟老师：判断存款和贷款的双重高，不仅要依靠存款和贷款的绝对值，还要结合存款和利息负债相对于总资产的比例。至于高水平，不同行业和规模企业的比例不同，没有统一的分析标准。
王叔叔：我们的投资者应该如何识别公司存贷异常的双高现象？
小钟老师:对于存贷双高的公司，我们可以先看看存贷双高的原因、公司货币资金的限制等。，然后结合同行业其他公司的情况、公司的资本收益率和利息费用率、存贷双高的持续时间、控股股东的质押率等指标进行分析。
王叔叔：与同行相比，我明白分析公司资本收益率和利息费用率的作用是什么？
小钟老师：如果公司的货币资金是虚假的，或被控股股东和其他关联方占用，公司的货币资金收益率将明显低于存款利率和公司的利息费用率。
王叔叔：原来是这样的，那为什么要看存贷双高的持续时间和控股股东的质押比例呢？
小钟老师:这是因为公司的资产负债表反映了公司在某个时间点的财务状况，单期数据可能会扭曲。但如果公司连续多个财务报告期存贷双高，说明存贷双高不是偶然现象。控股股东股权质押的高比例往往反映出控股股东资金紧张。当存款和贷款的高比例和控股股东股权质押的高比例同时存在时，资本占用的风险将增加，需要关注。
(中证中小投资者服务中心)
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