（上接21版）

注2：2022年扣除非经常性损益前后的EPS=2022年扣除非经常性损益后的母净利润/T-4日总股本；

注3：2022年，中成发展扣除非经常性损益前后母公司净利润为负，未纳入可比公司市盈率平均值计算范围。

2022年扣除非经常性损益前后较低的归母净利润稀释后，本次发行价格72.50元/股对应的发行人市盈率为46.43倍，高于2023年5月31日（T-4日发布的“C34” 上个月，通用设备制造业平均静态市盈率为31.22倍，超出范围为48.72%；低于2022年扣除非经常性损益后母公司股东净利润平均静态市盈率的56.06倍，未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和联合主承销商要求投资者关注投资风险，仔细研究和判断发行定价的合理性，并做出合理的投资决策。

本次发行定价的合理性如下：

(1)发行人整体经营业绩呈增长趋势

发行人的营业收入从2017年的14740.08万元增加到2022年的134024.25万元，年均复合增长率为55.50%。2022年营业收入同比增长20.98%，扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润为8.383.78万元，同比增长32%。因此，发行人的整体经营业绩呈增长趋势。

(2)下游市场对高强度紧固件的需求持续增长

作为高强度紧固件的重要下游应用产业，风电产业的稳定、健康、可持续发展与高强度紧固件制造业的发展密切相关。

首先，全球风电行业的稳定发展，近年来中国风电行业的快速健康增长，有效保证了风电行业对高强度紧固件的市场需求，为风电高强度紧固件制造商的发展提供了良好的机遇；

其次，除了新增装机容量的市场需求外，风电运维市场的需求也相当可观。由于风电机组成本昂贵，服务环境严格，运维需求也较高。服役期间，风电主机需要定期维修，退役主机通常采用技术改造和更换零件来延长使用寿命。根据早期安装情况，预计2025年至2030年中国将迎来风电机组首次退役高峰。因此，近年来，风电运维市场对高强度紧固件产品的需求逐渐增加；

第三，海上风电的发展和大兆瓦风电机组的推广，进一步要求风电紧固件制造业的工艺水平和产品技术指标，促进紧固件制造商加强高强度、强抗疲劳、强防腐、防松动、大型特殊规格产品的研发，提高工艺水平，满足下游市场的需求；

最后，全球风电装机制造商集中度的提高推动了风电紧固件制造业的集中化。风电行业发行人的主要客户均为全球行业龙头企业，发行人与中国科技、时代新材料、远景能源、三一重能、东方电气、艾尔姆（LM）、西门子歌美沙（SiemensGamesa）、恩德安迅能（Nordex-Acciona）、爱纳康（Enercon）、TPI、AERIS、世界领先的风电机制造商或叶片制造商，如中国海装，建立了稳定的合作关系，与其他国际知名厂商的合作已进入样品认证阶段，已通过金风科技供应商准入并开始逐步供货。

此外，发行人在航空航天、石油设备、燃气轮机等紧固件行业也有布局，非风电行业紧固件市场的发展也将推动企业绩效的发展。

(3)技术优势

公司多年来一直深入从事高强度紧固件领域。凭借长期的技术研发和技术创新能力，积累了多项技术创新和科研成果。核心技术涵盖热处理、金属塑性成型、机械加工工艺、表面防腐处理等方面，自主开发了多项先进技术，如热挤压成型智能技术、智能深孔钻孔技术、数控自动车削技术、深孔喷涂防腐技术等。

2018年，公司荣获工业和信息化部智能制造试点示范企业、工业和信息化部试点企业等多项荣誉和称号，连续多年被认定为高新技术企业；2019年，公司被认定为湖南省工业领域第一批专业、新的“小巨人”企业和知识产权应用基准企业；公司“风电设备高强度紧固件智能制造关键技术及应用”获常德科技创新奖一等奖。

作为国家紧固件标准化技术委员会成员，公司参与了8项国家标准的起草。截至报告期末，公司已获得68项专利，其中发明专利31项，实用新型专利37项，软件作权21项。公司整体技术实力处于同行业领先水平。

(4)产品创新能力强

公司主要产品风电高强度紧固件是连接风电叶片和主机、塔、风机和地面的关键基础部件。公司自成立以来，在机械性能、防腐性能、机械加工工艺、智能制造等方面进行了多项产品创新。产品具有“高强度、抗疲劳、耐腐蚀”的特点，得到了客户的高度认可。2017年12月，公司风电叶片预埋螺套产品被评为“湖南名牌”；2020年12月，公司风电叶片预埋螺套产品被工业和信息化部、中国工业经济联合会评选为第五批制造单项冠军产品。

①预埋螺套

预埋螺套产品是公司的传统优势产品。在预埋螺套产品创新方面，公司在材料选择和定制、机械性能指标、防腐指标、生产工艺制造等方面积累了多项制造创新和技术成果。预埋螺套产品种类繁多，规格型号齐全，能有效满足客户的各种定制需求。例如，在防腐处理方面，公司不仅可以完成行业常用的达克罗浸渍工艺，还可以完成达克罗内孔喷涂、锌喷涂、氧化硅烷处理、喷砂后无涂层防腐等表面防腐处理工艺，以及国际客户的高标准环保达克罗工艺。目前，公司预埋螺套产品的研发方向主要是进一步提高产品的防松系数和超防腐指标。

②整机螺栓

在整机螺栓产品创新方面，公司在材料化学成分微调定制、热处理控制工艺、生产工艺等方面积累了丰富的预埋螺栓产品经验，采用自动监测温度、钨钢模具无水冷热锻造工艺、机器人自动给料方法，有效提高了生产效率。公司的螺栓产品能有效地满足甚至高于客户在屈强度、材料、机械和物理性能等技术指标和产品质量方面的需求。

目前，公司整机螺栓产品的研发创新方向主要是螺栓热锻柔性制造系统、智能螺栓监控系统、大直径超高强度螺栓、大直径高淬火材料在螺栓产品中的应用，其中螺栓热锻柔性制造系统已进入生产应用阶段。

③锚栓组件

在锚栓组件产品创新方面，公司有效掌握和改进了频热处理、滚丝、防腐、无损检测、张力试验等关键生产过程，有效利用公司风电产品的检测和研发设备，不断创新和发展。目前，公司具有锚栓全过程的生产制造能力，包括从材料处理、中频热处理、剥皮压光、UT探伤到自动化机加工、磁粉探伤、张拉试验、防腐处理、包装的全过程。公司锚栓组件产品在机械性能、低温韧性、表面缺陷、寿命指标、应力松弛等关键技术指标方面均优于行业/客户。

目前，公司锚栓组件产品的研发创新方向主要是重防腐技术、智能锚栓和可更换锚栓组件结构，以解决运行过程中断裂、严重腐蚀后不能更换或更换成本过高的问题。

发行人和联合主承销商要求投资者关注投资风险，仔细研究和判断发行定价的合理性，并做出合理的投资决策。

2、根据本次发行确定的发行价格，线下发行提交有效报价的投资者数量为265人，管理的配售对象数量为5450人，约占无效报价后配售对象总数的76.00%。相应的有效订阅总数为1、838和470 排除无效报价后，约占认购总额的74.41%，相应的有效认购倍数为战略配售回拨、线上线下回拨机制启动前线下初始发行规模1、908.81 倍。

3、请注意发行价格与线下投资者报价的差异。线下投资者报价详见本公告附表中的“初步询价报价”。

4、《湖南飞沃新能源科技有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书》（以下简称《招股说明书》）披露的募集资金需求为55710.79 本次发行价格72.50元/股对应募集资金总额为97、657.50万元，高于上述募集资金需求金额。

5、本次发行遵循以市场为导向的定价原则。在初步查询阶段，线下机构投资者根据实际认购意图报价。发行人和联合主承销商根据初步查询结果，综合考虑发行人的基本面、行业、市场状况、同行业上市公司的估值水平、募集资金需求、有效认购倍数和承销风险，协商确定发行价格。本次发行价格不得超过排除最高报价后线下投资者报价的中位数和加权平均数，排除最高报价后公募基金、社保基金、养老基金、年金基金、保险基金和合格境外投资者报价的中位数和加权平均值较低。任何投资者参与认购的，视为已接受发行价格。如对发行定价方法和发行价格有异议，建议不参与本次发行。

6、投资者应充分关注定价市场化中包含的风险因素，了解股票上市后可能跌破发行价，有效提高风险意识，加强价值投资理念，避免盲目炒作。

新股投资具有较大的市场风险。投资者需要充分了解新股投资和创业板市场的风险，认真研究发行人招股说明书中披露的风险，充分考虑风险因素，认真参与新股发行。

监管机构、发行人和联合主承销商不能保证股票上市后不会跌破发行价。

7、根据初步询价结果，经发行人与联合主承销商协商确定，新股公开发行 1.347.000万股，本次发行全部为新股，不安排旧股转让。本次募集项目发行人预计将使用募集资金55710.79万元。根据发行价格72.50元/股，发行人募集资金总额预计为97、657.50万元。扣除预期发行费用约12506.89万元(不含增值税)后，预计募集资金净额约为85、150.61万元。

8、如果发行人募集资金使用不当或短期业务不能同步增长，将对发行人利润水平产生不利影响或发行人净资产收益率大幅下降的风险，导致发行人估值水平下降，股价下跌，给投资者带来投资损失风险。

重要提示

1、2022年7月22日，飞沃科技首次公开发行人民币普通股(a股)(以下简称“本次发行”)申请经深圳证券交易所创业板上市委员会批准，并于2023年4月12日获得证监会证监会许可〔2023〕589号文件同意注册。民生证券有限公司(以下简称民生证券)、“发起人（联合主承销商）”）发起人，与申万宏源证券承销发起人有限公司（以下简称“申万宏源承销发起人”、民生证券、申万宏源承销发起人合称“联合主承销商”）联合主承销。发行人股票简称“飞沃科技”，股票代码为“301232”，也用于本次发行的初步查询、网上认购和线下认购。本次发行的股票计划在深圳证券交易所创业板上市。“C344”是飞沃科技的所属行业 通用设备制造业”。

2、发行人与联合主承销商协商确定本次发行的新股数量为1.347.0万股，约占本次发行后公司股份总数的25.09%，均为公开发行新股，公司股东不公开发行股份。本次公开发行后，总股本为5.368.7391万股。

对发行人的高级管理人员和核心员工的资产管理计划以及其他外部投资者的战略配置不安排本次发行。

本次发行价格不高于排除最高报价后线下投资者报价的中位数和加权平均数，以及排除最高报价后公募基金、社保基金、养老基金、年金基金、保险基金和合格境外投资者报价的中位数和加权平均值。因此，发起人的相关子公司不需要参与后续投资。

保荐人相关子公司投资的初始股数为公开发行股份的5.00%，即67.3500万股。初始战略配售与最终战略配售股数的差额为67.3500万股，将回拨至线下发行。

战略配售回拨后，线上线下回拨机制启动前，线下初始发行量为963.1500万股，占本次发行量的71.50%；初始网上发行量为383.8500万股，占本次发行量的28.50%。最终线下线上发行总数为1.347.0万股，线上线下最终发行量将根据回拨情况确定。

3、本次发行的初步询价工作已于2023年5月31日进行（T-4日)完成。头发根据初步询价结果，行人和联合主承销商综合考虑发行人所在行业、市场状况、可比公司估值水平、募集资金需求和承销风险，协商确定发行价格为72.50元/股，线下不再进行累计投标。该价格对应的市盈率为:

(1)34.78倍(每股收益按2022年会计师事务所按照中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润除以本次发行前的总股本计算)；

(2)32.45倍(每股收益按2022年会计师事务所按照中国会计准则审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东的净利润除以本次发行前的总股本计算)；

(3)46.43倍(每股收益按2022年会计师事务所按照中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润除以本次发行后的总股本计算)；

(4)43.31倍(每股收益按2022年会计师事务所按照中国会计准则审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东的净利润除以本次发行后的总股本计算)。

本次确定的发行价格不高于排除最高报价部分后所有线下投资者报价的中位数和加权平均数，以及公共基金、社会保障基金、养老金、年金基金、保险基金和合格海外投资者资金的中位数和加权平均值。

发行价格确定后，发行人上市时市值约38.92亿元。2021年和2022年，发行人归属于母公司股东的净利润分别为6、329.77万元和8、383.78万元(以扣除非经常性损益前后较低者为准)，近两年累计净利润为14、713.55万元。根据《深圳证券交易所创业板股票发行上市审计规则》(2023年修订)第2.1.第二条发行人符合招股说明书中明确选择的具体上市标准，“过去两年净利润为正，累计净利润不低于5万元”。

（下转23版）