◎记者 费天元
周二，以人工智能为代表的早期热门主题股进行了重大调整，拖累了下午a股三大指数的冲击下跌，上证指数再次跌破3300点。市场风格呈现出明显的“高低切换”，新能源、医药等低增长板块继续恢复势头，充电桩、创新药物等细分轨道上升突出。
截至收盘，上证综指报告3290.99点，下跌0.60%；11099.26点，深证成指下跌0.71%；创业板指数在2294.19点下跌0.25%。沪深总成交额8663亿元，较前一天缩水700多亿元。北行资金全天净卖出34.01亿元，其中沪股通净买入1.47亿元，深股通净卖出35.48亿元。
轨道股反弹逐渐成为一种趋势
自4月底以来，以新能源和生物医学为代表的增长板块逐渐走出低谷。充电桩、创新药、TOPCon电池、智能电网等轨道股在细分下大幅反弹，构成了当前市场趋势交易的新热点。
充电桩的概念昨日走势强劲。迦南智能和万胜智能都收获了20%的涨停，方科技、英飞特、英可瑞等都涨了10%以上。行业领先的特瑞德早盘上涨近8%，股价自今年以来创下新高。
中信建设投资研究报告称，2021年至2022年是中国电动汽车销量增长最高的两年，充电桩作为电动汽车售后市场的重要配套设施，将略晚于电动汽车的最高增长阶段。预计2023年将是充电桩销量高增长的一年，高压快速充电等技术将推动充电模块、充电枪线等核心部件的价值上升。
创新药轨道昨日也表现出色。东财发布的创新药指数收盘上涨2.36%，韩宇药业上涨13.27%，凯因科技、亚红药、百奥泰等7%以上。粤凯证券认为，老龄化、新技术和政策红利将支撑创新药业的中长期快速增长。整个行业都有高质量的掘金机会。建议关注传统制药转型、新兴生物技术发展和CXO(医药外包)三个方向。
大幅调整人工智能概念
昨日盘中，早期热门人工智能概念呈现单边下跌趋势，尤其是下午大幅扩大，成为拖累股指表现的重要因素。截至收盘时，与人工智能高度相关的申万传媒和计算机行业指数分别下跌4.34%和3.09%，跌幅居一级行业前两位。
许多热门公司股价大幅回调。CPO(光电包装技术)概念股剑桥科技昨日尾盘收盘跌停，今年最高涨幅接近500%。媒体、教育等人工智能应用方向集体下降，世纪天鸿、天舟文化、唐德影视下降10%以上。
最近，人工智能应用终端上有很多好消息。例如，ChatGPT开发商OpenAI在5月13日发布了一份文件，称它将在不久的将来向所有ChatGPT发送信息 Plus用户推出网络浏览功能和插件。据悉，ChatGPT插件是专门设计用于扩展ChatGPT功能的互联网连接工具。插件功能相当于为ChatGPT配备一套工具箱，扩大其理解力、集成性和实用性。
然而，二级市场基金对上述消息的反应明显钝化，或表明相关主题的情绪高峰已经过去。中信证券认为，自4月中旬以来，人工智能等主题主题已进入热度高、波动大但区间回报不明显的阶段，表现出典型的板块内部游戏和消费特征，判断主题交易分阶段结束，主题板块内部的激烈游戏可能难以持续。
机构建议“低位寻机”
近年来，a股市场具有明显的“高低转换”特征。许多机构建议关注基本面优良、股价低的行业板块，其中医药、新能源汽车、大消费等方向的近期趋势已经显现。
中信建设投资首席战略官陈果表示，目前市场增量资金仍不足，市场正处于股票博弈阶段，股票资金可能更加注重防御策略。预计政策预期和基本面将首先逆转，重点关注新能源汽车、家用电器等耐用大型消费品，受益于独立可控、结构升级的工业母机、半导体设备，以及利润逆周期明显回升的电力行业。
“人工智能和中央企业国有企业的主线最近继续调整，但中期仍有机会。人工智能概念在强劲上升后进入调整阶段，但人工智能浪潮可能尚未结束，该行业将从主题机会转向基本面。”陈果说。
中信证券表示，在早期激烈的市场博弈环境下，行业和行业是否存在简单、易于传播的逻辑已成为投资者关注的焦点，人工智能等热门主题的流动性不断提高，主题ETF的热度不断提高。然而，在这个过程中，很少有人参与缺乏板块效应的优秀股票。例如，医药行业预计今年将迎来业绩兑现期。然而，由于研究门槛高，它在其他主题上被炒作，同时遭受无差异的抛售。
中信证券认为，随着主题游戏市场的分阶段结束，预计利润驱动策略将再次受到关注，过去不受欢迎但表现出色的板块预计将迎来重估。其中，医药是疫后修复确定性最高的品种，建议关注全球流动性拐点和管道研发催化的创新药物方向。此外，建议围绕上半年业绩持续修复的板块布局，如锂电池、充电桩、光伏材料和新能源风电、家用电器、纺织服装等。
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