本报讯记者周尚伃
开年以来,券商融资“补血补气”要求不降,除开股权质押融资外,证券公司已经通过发售公司债券(包含次级债券)、短期融资券总计融资1499亿人民币,同比增加8%。
对于此事,东兴证券非银金融领域首席分析师刘嘉玮接受《证券日报》采访时表示,“证券公司股权质押融资和债权融资二种融资方式就是互补的,要付出的分别是股份利息,除此之外资产久期和融资周期时间也不尽相同。最近市场有一定的转暖,证券公司闻到业务流程扩大好时机,发行债券是一个融资周期时间稍短且成本低的挑选。”
现阶段,公司债券依然是证券公司最重要的融资渠道之一,近年来已经有好几家证券公司抛出去高额度公司债券。从已发售情况看,同花顺软件iFinD资料显示,截止到记者发稿,证券公司年之内共发售46只公司债券,发售总金额达1104亿人民币,同期相比微增2.41%。在其中,有5家券商公司公司债发行经营规模超50亿美元,国金证券已公开发行的公司债券总金额暂居第一位,为153亿人民币;光大证券、广发证券略逊一筹,各自发售120亿人民币、90亿人民币。
华创证券固定收益精英团队表明,“证劵公司债券包括证劵公司一般债和证劵公司次级债券。前面一种通常用于填补营运资本、周转资金,后者则主要运用于填补证劵公司附设净资本,次级债券按利息能否递延可进一步分成一般次级债券和不断次级债券。”
总体来看,近年来,证券公司共发售39只证劵公司债券,发售总金额达900亿人民币,息票率在2.58%至4.5%中间。次级债券层面,证券公司已发售7只,发售总金额达104亿人民币,息票率在3.58%至5%中间。与此同时,自证券公司批准发行次级债券后,不断次级债券遭受大中型头部券商的热捧。2月13日夜间,中金证券向专业投资者发行颜值总额不超过200亿的不断次级线圈公司债券得到中国证监会申请注册审批;2022年,证券公司共发售25只不断次级债券,发售总金额达874亿人民币,同比增加28%。
但是,近年来还暂没有证券公司取得成功发售不断次级债券。有业内人士认为,“不断次级债券因为存有推迟挑选支配权、年利率跳升体制、交叉违约风险性、倒闭偿还次序等特殊条款及利益资产属性,股民范畴比较有限,发售难度比较大。现阶段整个行业仅有18家证券公司能够顺利发售不断次级债券。”
从区域市场来说,截止到2月14日,总量证券公司次级债券共247只,总量账户余额为5568.05亿人民币,在其中证券公司不断次级债券增加到54只,总量账户余额为2027亿人民币,总量证券公司永续债定级均是AAA级。
银河证券非银首席分析师陈福表明,“对比银行资本债,证券公司次级债券具有更高回报率。与此同时,永续债并没有时限规定,且无需偿还本钱。到还息静爻,外国投资者能够自由选择将本期贷款利息及其早已递延的所有贷款利息,延迟至下一个还息日付款。而且这一行为不受到一切递延支付贷款利息频次限制。”
除此之外,短期融资券具有发售成本低、周期时间短、能迅速填补企业运营资产等优点,近些年也逐步成为证券公司填补流动性关键方式之一。近年来,证券公司共发售25只短期融资券,总计发售总额为495亿人民币,同比增加59.68%。
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