股债混合配置能有效控制组合波动
数字化报
2023-08-07
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◎农银汇理固定收益部副总经理
基金经理 刘莎莎
我们认为，今年下半年，货币政策基调仍保持稳定，预计将进一步降低社会综合融资成本，配合财政策和产业政策的反周期调整。
从上到下，投射到资产配置的运作水平。在经济稳步复苏和政策反周期调整的背景下，股票和债券混合产品在净值稳定性方面具有明显优势。
一个典型的例子是，去年11月，股票和债券资产大幅反转。在机构利润止损和个人投资者恐慌性赎回的背景下，纯债券产品大幅下跌，顺周期股票大幅反弹。今年4月，随着月度数据低于预期，股票和债券的趋势再次逆转。
目前，a股市场底部特征明显。无风险利率下降是大势所趋，债券市场回调幅度有限。从长远来看，股权资产的配置价值突出，但趋势机遇仍需时间验证。股票和债券的混合配置在控制投资组合的波动方面发挥着重要作用。（CIS）
——【编辑：欧阳恒宇】
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