◎记者 孙越
回顾7月份证券公司金股的表现，只有10家证券公司的金股组合收益为正，太平洋证券以5.67%的收益率排名第一。7月份证券公司金股整体表现一般，或与AI概念股深度回调有关。7月份涨幅前十的股票主要分布在大金融、房地产等行业。7月以来，以电子和计算机股为主的证券公司金股大幅下跌，拖累了金股组合的表现。
8月初，证券公司的金股组合相继发布。据《上海证券报》记者不完全统计，近20家证券公司在8月份宣布了金股组合。从8月份各证券公司金股名单来看，机构配置思路发生了很大变化。此前备受推崇的“数字经济”和“中特估”两条主线遭遇寒冷，白酒、房地产产业链、大金融等顺周期板块的个股被新纳入金股组合。
在研究机构看来，在政策底部和业绩底部的共鸣下，顺周期是8月份黄金股票组合配置的首选。西方证券认为，随着市场情绪的复苏，交易量逐渐恢复，市场热度逐渐扩散到小盘增长的方向，预计8月份市场将沿着顺周期向新能源和TMT的路径轮流推进。
记者观察发现，8月份许多证券公司的黄金股组合发生了重大变化，许多证券公司将8月份的组合倾向于白酒、房地产产业链和顺周期的大型金融。例如，8月份，国联证券的黄金股组合增加了2只白酒股和1只证券股；8月，安信证券的黄金股组合增加了1只白酒股和1只保险股。
从推荐次数来看，8月份机构推荐次数最多的金股是长安汽车，共有7家券商推荐。同时，大型金融行业也引起了卖方机构的关注。中信证券由国信证券、平安证券、银河证券、中航证券、浙商证券5家券商共同推荐，东方财富、新华保险3家券商共同推荐。
最近，在优惠政策频繁实施的背景下，卖方机构对顺周期方向的关注度明显升温。中泰证券表示，政策调整积极，市场可能在8月初出现一定反弹。目前，市场对经济的担忧主要集中在居民资产负债表收缩、企业投资意愿低迷等长期结构性问题上。因此，企业、居民和市场的信心恢复仍需要一定的时间。结合绩效考验的窗口期，a股市场的解读仍存在一定的“预期差”。
山西证券表示，a股市场迎来了一个相对明确的布局窗口期。在市场情绪的指导下，估值处于底部的顺周期行业预计将迎来一波反弹。未来能否继续上升，共同形成大逆转，仍需要基本面的支持。
华信证券对顺周期阶段性占优持乐观态度。建议在配置上注重三个定价逻辑:一是看政策。关注房地产金融等顺周期机会，预期差异较大。二是看资金面。食品饮料、电力设备、家用电器、汽车、建材、美容护理等板块受增量资金驱动。三是看基本面。注重建材、化工等基本面边际改善的板块，中游制造的汽车、电力设备等板块，下游消费的食品、饮料、轻工、社会服务等板块。
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