◎记者 陈玥
2023年近一半，上证综指在3300点附近持续窄幅波动，股权基金发行也陷入“冰点”。相比之下，债券基金的热销。
在业内人士看来，随着投资者风险偏好的下降，另一个“容易做，不容易发送”的时间点可能已经到来。然而，在看到长期回报的同时，基金公司必须突破渠道不合作和投资者不积极的困境。
股票债券基金发行“冰火两天”
据Choice统计，截至2023年5月23日，5月份新成立的基金有75只，发行总份额仅为114.52亿，是今年以来最低的。今年前四个月，新基金的月发行份额分别为450.5亿、1658.54亿、557.74亿和657.17亿。与去年同期相比，新基金发行量的下降更为明显。同源数据显示，2022年5月新成立98只基金，总发行份额高达1624.95亿元。
从发行结构来看，不难发现股权基金和债券基金之间存在严重分化。统计数据显示，今年5月以来成立的新基金中，股票型基金和混合型基金仅占20.67%，债券型基金占78.76%，几乎刷新了近一年的新高。
从基金公告中也可以看出，自5月份以来，多达6种股权产品公告从3天到20天延长了募集期。与此同时，近20只债券基金公告提前结束了募集。相比之下，股权产品的发行困境非常明显。
5月18日，泉果基金旗下第二只公募基金泉果思源三年持有期混合基金开始募集，拟任基金经理为知名投资老将刚刚达到顶峰。据渠道人士透露，该基金首日发行募集规模突破10亿元，这在过去几年可能并不突出，在今年以来的市场形势下已经取得了非常突出的成绩。
公开发行的中长期布局
“新基金很难出售。”上海一家基金公司的市场负责人告诉《上海证券报》，“今年，谁准备发行新的股权基金，谁必须准备‘帮助基金’，然后考虑发行的具体事项。”
市场参与者告诉记者，今年以来最大的感觉是，渠道的压力越来越明显。”过去两年，该基金的盈利效果并不明显，这影响了客户的热情。因此，现在新基金的渠道要求非常严格，管理标准更高，一些中小企业的新产品根本不进入池。即使是中大型基金公司，如果产品没有特点或基金经理的“咖啡位置”不够，银行的反应也非常冷淡。”
该消息人士表示，自今年以来，市场风格的快速轮换使基金只是有一点收入和“回报”，客户往往只是想买入或增加头寸遇到回落。在这种情况下，越来越多的投资者被“锁定”，等待货币，增量基金越来越少。
但即便如此，许多基金公司仍在积极布局新的股权基金。在业内人士看来，基金“容易做，容易做”的时间点已经接近。从a股的历史规律来看，在基金发行“冰点”进入市场的基金往往有良好的中长期回报。
统计数据显示，2019年1月4日，上证综合指数触及2440.91点，2018年12月1日至2019年2月1日发行的活跃股权基金也经历了发行冰点期的考验。但自成立以来，该批产品的平均回报率约为80%，包括华安制造先锋、国投瑞银先进制造、中科沃土沃瑞、中信保诚创新成长、中信建投轮换混合、国泰价值LOF、自成立以来，海富通电子信息传媒产业、银华盛利等产品的回报率已超过150%。
一位在发行新基金的拟任基金经理告诉记者，在目前的时间点推动新基金的销售结果可能并不理想，但中长期回报是相对确定的。“我们更喜欢在当前的时间点播种，等待花开，而不是在高点发行。”
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