本报讯记者赵彬彬
3月22日，*ST山航B发布公告称，山航集团公司有关公司股权转让已经完成工商变更登记并进行交收，中国航空已经取得山航集团公司的控制权。中国航空将向领导除中国航空及山航集团公司之外的公司股东传出全面要约收购。与此同时，企业还强调，现阶段企业股票遭遇强制退市等三大风险，提示投资人注意投资风险。
针对全面要约收购价2.62港币/股，多名投资人表明，该价钱太低，拒绝接受全面要约收购，准备再次持仓。一位贴近*ST山航B的业内人士认为，“就目前的情况看，上市企业不论是被交易中心强制退市，或是因全面要约收购被暂停上市影响力，股票退市应当是确立的。上市企业现阶段能做的事情仅有充足提醒风险性，最后是不是接纳全面要约收购，还由公司股东根据自己的意向确定。”
实控人变更进行
回溯到2022年5月份，那时*ST山航B发布公告称，中国航空已经筹备获得山航集团公司的控制权，从而获得山航股权管控权。
2022年12月30日，中国航空与山钢金控、青岛市企发签订了《股权转让协议书》，中国航空拟以2006.49万元的价格转让山钢金控所持有的山航集团公司1.4067%股份；拟以1289.84万元的价格转让青岛市企发所持有的山航集团公司0.9043%股份，公司股权转让结束后，企业将拥有山航集团公司51.7178%股份。
依据分配，在有关公司股权转让执行结束后，中国航空、山东高速集团拟一同向山航集团公司增资扩股，在其中，中国航空项目投资66亿人民币，山东高速集团项目投资34亿人民币，本次增资扩股结束后，中国航空拥有山航集团公司66%股份并获得其管控权，山东高速集团和山东财金总计拥有山航集团公司34%股份。
在今年的3月21日夜间，*ST山航B公告显示，有关公司股权转让已经完成工商变更登记并进行交收，中国航空已经取得山航集团公司的控制权，公司实际控制人调整为中国航空。
“在获得山航集团公司管控权后，中国航空立即拥有山航股权22.8%的股权，并通过山航集团公司间接性拥有山航股权42%的股权，它在山航股权直接和间接总计有着权利的股权超出30%，已开启全面要约收购责任，此次全面要约收购以停止山航股权的上市影响力为主要目的。”上述情况专业人士称。
中国航空也表示，“现阶段，山航集团及山航股权已深陷资金链断裂的窘境。根据本次交易，中国航空对山航集团及山航股权提供资金支持，疏解其运营窘境。与此同时，中国航空在获得山航集团及山航股权管控权后，能通过进一步增强产品布局、推进与山航集团协同等多个方面，提升整体营运能力。”
现阶段存有三大风险
公告称，此次全面要约收购期自2023年3月23日起，4月21日止，总共30个工作日。此次全面要约收购价格是2.62港币/股。在公告公布前，3月21日*ST山航B股价格5.24港币/股。
广科企业咨询管理顶尖投资分析师沈萌对《证券日报》记者说，“此次全面要约收购是由于中国航空在控投山航集团公司时开启全面要约收购线，务必执行有关责任，可是却要约承诺价钱来说，进行该要约承诺的投资人一般不会多。”
不少朋友还表示，全面要约收购价钱远远低于现阶段股票价格，不准备接纳该要约承诺。但根据公司新闻，华鲁控股有限公司、鲁银投资集团股份有限公司、浪潮集团有限责任公司、青岛市振远船只修建有限责任公司已确定没有在此次全面要约收购中往中国航空售卖其持有的山航股权内资股。
有不愿具名的侓师对《证券日报》记者说，“此次要约承诺是社会化挑选，投资者可以独立思考，作出接收或拒绝接受该要约承诺的决策，并承担法律责任结论。”
*ST山航B在公布中国航空全面要约收购的前提下，也发布了风险防范，确立公司现阶段存有三大风险：一是要约承诺价格低于现阶段山航股权股价风险；二是个股自身遭遇强制退市风险；三是个股存有此次全面要约收购结束后、挂牌前剩下可交易时间很短或甚至都没有风险。
上述情况业内人士认为，企业股票退市无法挽救。一方面，*ST山航B已经在2022年4月1之日起被执行“暂停上市”。根据相关规定，若企业2022年度经审计的期末净资产仍然是负数，在2022年年报披露后，其个股将开启强制退市。但根据*ST山航B公布的年报披露时间，企业预估2022年度未经审计的期末净资产为-71.2亿至-85.4亿人民币。另一方面，此次全面要约收购以停止山航股权的上市影响力为主要目的，因而，*ST山航B股票退市是迟早的事。
但是，沈萌表明，股票退市，并不等于股权销户，B股将来还会继续转换成优先股，在全国中小企业股份转让系统开展股权转让。
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