（上接D63版）

四、最近三年一期主要财务指标及非经常性损益统计表

这节里的财务报表与财务指标分析，除尤其标明外，均依据合并财务报表规格填写或测算。

（一）主要财务指标

注：（1）现金比率=速动资产/营业利润

（2）流动比率=（速动资产-库存商品）/营业利润

（3）负债率=（总负债/总资产）×100%

（4）所属总公司使用者每股公积金=（所属总公司使用者资产总额-其他权益工具）/总股本

（5）利息保障倍数=（资产总额+利息支出）/利息支出

（6）应收账款周转率=主营业务收入/应收帐款最初期终帐面价值平均值

（7）库存周转率=主营业务成本/库存商品最初期终帐面价值平均值

（8）总资产周转率=主营业务收入/资产总额最初期终帐面价值平均值

（9）每一股经营活动产生的现金流=经营活动产生的净现金流量/总股本

（10）每一股净现金流量=现金及现金等价物净增长额/总股本

（11）研发支出占营收比率=本期所发生的研发支出/本期主营业务收入

企业依照证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第9号——净资产收益率和每股收益的计算及披露（2010年修订）》（中国保险监督管理委员会公示[2010]2号）、《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》（中国保险监督管理委员会公示[2008]43号）规定计算出来的净资产回报率和每股净资产如下所示：

（三）企业最近三年一期非经常性损益统计表

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第五节管理层讨论与分析

一、财务状况分析

（一）资产结构剖析

报告期各期未，企业资产构成情况如下：

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报告期各期未，伴随着企业业务的不断扩大，公司资产总额不断持续增长。企业资产结构以速动资产为主导，报告期各期未，速动资产占资产总额占比分别是69.73%、73.02%、73.95%和73.04%。速动资产占有率在报告期小幅度起伏，但基本保持稳定。

1、速动资产结构特征

报告期各期未，企业的速动资产状况如下所示：

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企业速动资产主要包含流动资产、应收帐款、库存商品和合同资产。报告期各期未，以上四项资产合计占速动资产的比例分别是77.52%、81.62%、81.71%和78.07%。

（1）流动资产

报告期各期未，企业贷币资金明细如下所示：

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报告期各期未，企业的流动资产分别是461,893.60万余元、739,440.47万余元、730,493.93万元和547,491.06万余元，大多为存款。流动资产不断增加系企业经营规模持续扩大，主营业务收入不断增加，导致公司生产经营现金流入经营规模不断增加。其他货币资金通常是履约担保金、票据担保金、民工工资保证金、银行汇票担保金等保证金，占期终贷币余额比例比较小，对企业的日常运营不会有深远影响。

（2）交易性金融资产

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2019年末，企业交易性金融资产账户余额为833.00万余元，占流动资金的比重为0.03%，系企业分公司拥有合富新材的个股，因可用新金融工具准则由可供出售金融资产重分类至本科目；2020年末和2021年末及其2022年6月末，企业交易性金融资产账户余额为2,332.40万余元、980.00万余元、980.00万余元，占速动资产的比例分别是0.06%、0.02%、0.01%，占非常小。报告期交易性金融资产账户余额变化主要系企业分公司拥有合富新材的公允价值变动而致。

（3）应付票据

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报告期各期未，企业应付票据帐面价值分别是63,039.83万余元、101,274.84万余元、134,878.58万元和167,626.37万余元，占速动资产的比例分别是2.38%、2.52%、2.19%和2.45%，占非常小。报告期各期终应付票据整体展现增长态势，主要由于报告期接到的居民以票据支付的工程进度款提升而致。

（4）应收帐款

报告期各期未，企业的应收帐款帐面价值分别是576,681.30万余元、617,888.68万余元、862,790.64万元和867,621.49万余元，总体上展现增长态势，主要系伴随着主营业务收入增长，企业各期终因申请办理工程决算所形成的应收账款增加。

1）总体账龄分析构造

报告期各期未，企业应收账款账龄构造合理，应收账款占比伴随着账龄分析的上升逐渐降低。企业2年以内应收帐款总计占有率分别是72.18%、80.64%、86.68%和85.31%，账龄分析构造基本稳定。企业应收账款账龄构造如下所示：

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外国投资者与同业竞争可比公司对比，应收账款账龄构造基本一致，且2年之内应收账款占比达86.68%，好于同业竞争可比公司平均。可比公司2021年末应收账款账龄构造情况如下：

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注：以上中四川路桥没有按照4-5年及5年以上规格对账龄分析开展公布，这里向其公布的账龄分析在4年以上应收账款占比。

2）应收帐款前五大顾客状况

2022年6月末，企业应收帐款前五名合计金额106,469.27万余元，占应收款总金额的比例为11.52%，2021年末，企业应收帐款前五名合计金额164,629.43万余元，占应收款总金额的比例为18.04%，相比2019年末、2020年末，企业应收帐款市场集中度减少。

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3）应收帐款按坏账计提方式归类状况

报告期各期未，应收帐款按坏账计提方式归类列报如下所示：

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报告期各期未，公司已经严格执行会计制度要求充足计提坏账，计提坏账损失可以真正反映公司信贷资产质量，记提稳定有效。报告期各期未，企业按组成计提坏账的应收账款余额占比分别是97.28%、97.37%、99.51%和99.24%，产生坏账风险比较小。

（5）应收款项融资

截止到2021年末，企业应收款项融资帐面价值为221.14万余元，为电子器件支付承诺书。截止到2022年6月30日，应收款项融资取回或期满转走，账目无账户余额。

（6）预付款项

报告期各期未，企业预付款项分别是39,607.54万余元、84,468.32万余元、178,290.89万元和226,269.35万余元，占速动资产比例分别是1.50%、2.10%、2.89%和3.31%，占非常小。预付款项大多为预付款并未竣工工程项目账款，预付款项提高比较快主要系报告期外国投资者在手订单数量及额度大幅上升，项目开工建设造成购置需求的增长而致。截止到2022年6月30日，企业预付款项账龄分析大多为1年之内，占有率91.39%，账龄分析超出1年且额度极为重要的预付款项系未办清算而致。

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报告期各期未，企业预付款项前五名单位及额度如下所示：

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（7）其他应付款

1）其他应付款清单

报告期各期未，企业其他应付款分别是322,401.13万余元、235,195.54万余元、247,137.80万元和307,611.87万余元，占速动资产比例分别是12.18%、5.85%、4.01%和4.50%。其他应付款实际帐面价值清单如下所示：

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清单项下企业其他应付款大多为往来账、履约担保金和其它，在其中其他应付款-往来账大多为外国投资者因进行建筑施工业务流程有关项目意向金、土地资源及其它担保金等相关信息。其他应付款-别的主要系与业务部门间的往来账户，包含应收款企业增值税、进出口退税等税金及其它。其他应付款清单归类如下所示：

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2）总体账龄分析构造

报告期各期未，清单项下企业其他应付款账龄分析遍布情况如下：

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外国投资者可比公司其他应付款2021年末实际遍布如下所示：

外国投资者2021年其他应付款的账龄分析结构和可比公司对比，账龄分析在1年以内占有率高于领域平均值水准14.96%。2年之内账龄分析的其他应付款总计比例为86.08%，远远高于同业竞争平均值的57.15%，总体账龄分析比较短，账龄分析构造较同业竞争上市企业更加具有有效。

截止到2022年6月30日，企业其他应付款前五名情况如下：

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截止到2021年12月31日，企业其他应付款前五名情况如下：

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截止到2020年12月31日，企业其他应付款前五名情况如下：

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截止到2019年12月31日，企业其他应付款前五名情况如下：

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2019年至2021年，其他应付款中担保金保证金一部分整体提高比较大，这部分大多为企业在项目招投标和合同的履行的时候需要交纳履约保证金、履约担保金、民工工资保证金。针对建筑工程项目，发包方一般规定中标方缴纳一定数额的履约担保金以保证自己的权益，我国法律体系政策法规对建筑工程履约担保金计算方法、缴纳规范、方法及退回方式等并没有明文规定。企业开拓市场招投标和工程施工提升，促使交纳的担保金比较多，其他应付款中保证金担保金提高比较快具备合理化。

（8）库存商品

报告期各期未，企业存货账面价值分别是1,013,076.72万余元、167,076.48万余元、249,829.53万元和318,787.61万余元，占速动资产比例分别是38.28%、4.15%、4.05%和4.66%。2019年末，库存商品规模庞大主要系企业加速工程完工清算而致。2020年末和2021年末，存货账面价值降低主要系因为实行新收入准则一部分库存商品重分类至合同书资产科目。

报告期，企业库存商品组成情况如下：

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企业库存商品主要是由原料、自制半成品及在商品、库存产品、工程物资、别的组成。因以上工程施工用安全工器具及施工用原料、工程物资等购置及生产以工程施工合同做支撑，合同签署之后再进行购置生产制造。企业在销售报价投标过程中，已充分考虑到本期原料价格行情等多种因素。在交易实施过程中，针对新项目预估全年收入与预估成本费用开展综合考量，针对新项目预估全年收入超过预估成本费用的，分辨并没有资产减值征兆，不用计提跌价准备；针对预估全年收入低于预估成本费用的待实施的亏损合同，立即确定为预计负债。

（9）合同资产

报告期各期未，外国投资者合同书固定资产分类清单如下所示：

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2019年至2021年，外国投资者主营业务收入分别是2,459,067.01万余元、3,443,732.70万元和5,752,229.03万余元，年平均增速为52.94%；2022年1-6月，外国投资者主营业务收入为2,875,709.93万余元，同比增加29.20%，整体呈持续增长发展趋势。伴随主营业务收入金额的持续增长，合同资产/已完工未结算肯定经营规模也在提升，同时期期终净收益为859,891.37万余元、1,758,425.31万元和3,195,396.79万余元，年平均增速92.77%；2022年6月末合同书资产净额3,602,490.92万余元，同比增加12.74%。

发行人的合同书资产是指已完成工程施工进而有扣除对价的支配权，但仍待小区业主计量检定结算工程施工一部分。报告期外国投资者合同资产增长速度比较快且快过主营业务收入提高，主要系外国投资者招标订单信息不断增长，新开工项目比较多，与此同时报告期一部分项目业主计量检定周期时间略微拉长，工程进度与计量检定清算进度不一样，造成存有比较多并未做到合同约定的计量检定节点状况。

报告期各期未，合同资产按组成计提资产减值准备清单如下所示：

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2020年12月31日，企业合同资产账面净值为1,789,555.82万余元，资产减值准备为31,130.51万余元，帐面价值为1,758,425.31万余元；2021年12月31日，企业合同资产账面净值为3,257,139.49万余元，资产减值准备为62,180.28万余元，帐面价值为3,195,396.79万余元，帐面价值较上年底提高比较多。企业合同资产的提高可能是由于报告期伴随着企业业务规模的扩大所形成的已完工未计量检定资产增加。

（10）一年内到期非流动资产

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报告期各期未，企业一年内到期非流动资产均是一年内到期长期应收款，额度分别是5,237.60万余元、4,834.50万余元、5,866.44万元和6,317.91万余元，占流动资金占比分别是0.20%、0.12%、0.10%和0.09%，占非常小。

（11）其他流动资产

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报告期各期未，企业其他流动资产分别是163,672.85万余元、311,292.83万余元、560,870.53万元和790,197.30万余元，占流动资金占比分别是6.18%、7.74%、9.10%和11.56%，占非常小。企业的其他流动资产大多为留抵、预缴、应收款企业增值税。报告期企业主营业务收入提升造成进项税额转出、预交增值税、应收款企业增值税提升。

2、非流动资产结构特征

报告期，企业非流动资产清单情况如下：

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企业非流动资产主要包含债券投资、长期应收款、长期股权投资、等非流动性资产、固资、在建项目、其他非流动资产。报告期各期未，以上七项资产合计占非流动资产的比例分别是95.74%、94.65%、92.07%和92.94%。

（1）债券投资

报告期各期未，公司债权投资额分别是291,336.42万余元、167,441.77万余元、199,003.96万元和201,790.18万余元。2019年，因为实行新金融工具企业会计准则，对该记入其他非流动资产的有关资产重分类至债券投资学科，债券投资新增加至291,336.42万余元。2020年末，因取回一部分自有资金，债券投资较2019年末降低42.53%，降至167,441.77万余元。伴随着企业业务规模的扩大，债券投资规模有一定的扩张。

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（2）长期应收款

报告期各期未，企业长期应收款分别是184,136.35万余元、250,887.72万余元、481,814.33万元和557,842.02万余元，占非流动资产占比分别是16.03%、16.88%、22.18%和22.11%，包含收付款期超过一年的房款和回租担保金。当年度外国投资者长期应收款增长幅度比较大，主要系当年度PPP项目公司进行任务量确定长期应收款增加而致。

报告期各期未，企业长期应收款清单如下所示：

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（3）长期股权投资

企业长期股权投资大多为对合作经营、合伙制企业的股权投资基金。报告期各期未，企业长期股权投资帐面价值分别是142,167.10万余元、257,921.18万余元、489,790.43万元和663,388.23万余元，占非流动资产占比分别是12.37%、17.36%、22.55%和26.30%。报告期，企业长期股权投资额度不断增加，主要系企业对外开放合营企业或合伙制企业的投资额不断增长而致。

报告期各期未，企业长期股权投资如下所示：

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（4）别的权益工具投资

报告期各期未，企业别的权益工具投资帐面价值分别是8,010.64万余元、9,575.14万余元、8,645.05万元和8,645.05万余元，占非流动资产占比分别是0.70%、0.64%、0.40%和0.34%，占有率不大。企业别的权益工具投资清单如下所示：

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（5）等非流动性资产

2019年因实行新金融工具准则，外国投资者加设等非流动性资产新项目。2019年末、2020年末、2021年末和2022年6月末，外国投资者等非流动性资产额度分别是168,638.30万余元、194,250.30万余元、104,408.55万元和120,994.97万余元，占非流动资产比例分别是14.68%、13.07%、4.81%和4.80%。

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（6）长期股权投资

报告期各期未，企业长期股权投资分别是3,400.73万余元、7,117.04万余元、31,908.99万元和31,148.76万余元，占非流动资产占比分别是0.30%、0.48%、1.47%和1.23%，均是房子、房屋建筑。2021年末和2022年6月末，企业长期股权投资提升比较多，主要由于新并购公司提升产生。报告期各期未，企业长期股权投资变化情况如下所示：

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（7）固资

报告期各期未，公司固定资产分别是113,233.23万余元、231,854.94万余元、323,738.14万元和332,073.68万余元，大多为房子及房屋建筑、机械设备、运载工具、另一台和融资租入固定资产。报告期各期未，伴随着业务流程规模的扩大，公司固定资产有所上升。报告期各期未，公司固定资产情况如下：

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报告期各期未，公司固定资产清单如下所示：

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（8）在建项目

报告期各期未，企业的在建项目帐面价值分别是93,596.29万余元、218,360.37万余元、292,965.19万元和365,831.83万余元，占非流动资产占比分别是8.15%、14.70%、13.49%和14.50%。

报告期各期未，企业在建项目清单如下所示：

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（9）使用权资产

公司自2021年1月1之日起实行经修改的《企业会计准则第21号——租赁》，即新租赁准则，逐渐确定了使用权资产。2021年末和2022年6月末，企业所有权账面净值为21,415.19万元和26,349.45万余元。

截止到2022年6月30日，使用权资产情况如下：

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截止到2021年12月31日，使用权资产情况如下：

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（10）无形资产摊销

报告期各期未，企业的无形资产摊销分别是9,280.89万余元、18,278.75万余元、35,968.58万元和36,448.01万余元，占非流动资产占比分别是0.81%、1.23%、1.66%和1.44%。企业2020年末和2021年末无形资产摊销较2019年末提高比较多，通常是企业购置了土地使用权证和进行对外开放回收增加了土地使用权证，促使土地使用权证新增加比较多。报告期各期未，企业无形资产摊销情况如下：

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（11）信誉

2020年末、2021年末和2022年6月末，企业的信誉分别是8,385.42万余元、22,131.75万元和22,131.75万余元，占非流动资产占比分别是0.56%、1.02%和0.24%。2021年末，信誉较之前提高比较多，主要系企业本期新企业收购而形成。报告期各期未，企业信誉清单如下所示：

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商誉减值测试全过程、重要技术参数及商誉减值损失确认方式：

1）我们公司年底对信誉有关的资产组展开了减值测试，对其包括信誉的有关资产组或是资产组组合开展减值测试时，同时与信誉有关的资产组或是资产组组合存有资产减值征兆的，先对未包括信誉的资产组或是资产组组合开展减值测试，测算可收回金额，并和有关帐面价值相比，确定对应的减值损失。还要对包括信誉的资产组或是资产组组合开展减值测试，较为这种有关资产组的帐面价值（包含所平摊的信誉的帐面价值一部分）与其说可收回金额，如有关资产组或是资产组组合的可收回金额小于其帐面价值的，确定信誉的减值损失。经检测，今年信誉未出现资产减值，不计提商誉减值提前准备。

2）我们公司选用预估未来现金流量现值的办法测算资产组的可收回金额。我们公司依据往日主要表现以及对市场发展的预估，在未来5年之内现金流，之后本年度所采用的现金流年增长率预估为零。减值测试中使用的许多重要假定包含预计收入、利润率、成本率、贴现率等，高管依据历史的经验以及对市场发展的预测分析明确以上重要假定。

（12）待摊费用

报告期各期未，企业待摊费用分别是12,383.29万余元、14,416.53万余元、14,656.92万元和12,950.88万余元，占非流动资产占比比较低，大多为临设、园林绿化及基础设施建设、办公场所改造等。

（13）递延所得税资产

报告期各期未，企业递延所得税资产分别是15,732.87万余元、21,177.74万余元、36,953.65万元和39,509.12万余元，占非流动资产占比比较低。

（14）其他非流动资产

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报告期各期未，企业其他非流动资产分别是106,818.30万余元、85,682.03万余元、108,024.12万元和102,730.04万余元，其他非流动资产大多为垫款账款、预付款机器设备款、预付款购房的钱、临设等。

（二）负债结构剖析

报告期各期未，公司负债组成情况如下：

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报告期各期未，伴随着企业业务规模的扩大，债务经营规模有所增长。企业负债结构以流动资产为主导，报告期各期未，营业利润占负债总额占比分别是80.18%、83.24%、87.63%和86.35%。在报告期，流动资产和长期应付款占有率相对稳定。

（下转D65版）