承销商（主承销商）：国信证券股份有限公司

浙江省粉蝶实业公司有限责任公司（下称“粉蝶实业公司”、“外国投资者”或“企业”）首次公开发行股票不得超过2,900亿港元人民币普通股（A股）（下称“本次发行”）申请已获得中国保险监督管理委员会证监批准[2023]82号文审批。本次发行选用线下向对符合条件的网下投资者询价采购配股（下称“网下发行”）和线上向拥有上海市场非限售A股股权与非限购存托总市值的社会里公众投资者标价发售（下称“网上发行”）相结合的方式进行。本次发行的承销商（主承销商）为国信证券股份有限公司（下称“国信证券”或“承销商（主承销商）”）。

本次发行的初步询价工作中已完成，确立的发行价为19.85元/股，相对应的2021年摊低后股票市盈率为19.37倍（每股净资产依照经会计事务所审计扣除非经常性损益前后左右孰低的2021年度归属于母公司所有者的纯利润除于本次发行后总市值测算），相对应的2022年摊低后股票市盈率（每股净资产依照经会计事务所审查的扣除非经常性损益前后左右孰低的2022年度归属于母公司所有者的纯利润除于本次发行后总市值测算）为22.99倍，高过中证指数有限公司公布的“C17纺织行业”近期一个月均值静态市盈率18.77倍，出现将来外国投资者估值水平向领域平均市盈率重归，股票下跌给港股投资人产生亏损的风险性。

依据《关于加强新股发行监管的措施》（中国证监会公示[2014]4号）等有关规定，发行新股和承销商（主承销商）将于网上摇号前三周本质《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》《证券日报》持续公布经营风险尤其公示，公示的时长分别是2023年2月13日、2023年2月20日和2023年2月27日，后续发行日程安排可能递延，报请投资者关注。

原定于2023年2月13日举办的网上路演延迟至2023年3月6日，原定于2023年2月14日所进行的在网上、网下申购将延迟至2023年3月7日，并延迟发表《浙江彩蝶实业股份有限公司首次公开发行股票发行公告》。

外国投资者、承销商（主承销商）尤其报请投资者关注以下几点：

（一）烦请投资人密切关注本次发行步骤、在网上网下申购及交款等多个方面，具体内容如下：

1、本次发行的初步询价和线上、网下发行由承销商（主承销商）承担实施；初步询价和网下发行根据上海交易所互联网技术交易网站（https://iitp.uap.sse.com.cn/otcipo/）执行；网上发行根据上海交易所交易软件开展。

2、发行新股和承销商（主承销商）依据去除不符合要求的投资人价格后初步询价结论，在去除最大一部分价格后，充分考虑剩下价格及拟申购数量、外国投资者所在领域、市场状况、同业竞争上市公司估值水准、募资需求及包销风险性等多种因素，共同商定本次发行价格是19.85元/股，网下发行不进行累计投标询价。

投资人请照此价格是2023年3月7日（T日）进行线上和网下申购，认购时不用缴纳认购资产。此次网下发行认购日与网上摇号日同为2023年3月7日（T日），在其中，网下申购期为9:30-15:00，网上摇号期为9:30-11:30，13:00-15:00。

3、发行新股和承销商（主承销商）依据初步询价结论，依照《浙江彩蝶实业股份有限公司首次公开发行股票发行安排及初步询价公告》（下称“《发行安排及初步询价公告》”）中合同约定的去除标准，协商一致，将拟认购价钱高过19.85元/股的配售对象所有去除，相匹配去除的拟申购数量总数为151,840亿港元，占此次初步询价去除失效价格后拟申购数量总数2,433,730亿港元的6.24%。去除一部分不得参加线下及网上摇号。

4、本次发行价格是19.85元/股,此价钱相对应的股票市盈率为：

（1）19.37倍（每股净资产依照经会计事务所遵循中国会计准则审计扣除非经常性损益前后左右孰低的2021年纯利润除于本次发行后总市值测算）；

（2）14.53倍（每股净资产依照经会计事务所遵循中国会计准则审计扣除非经常性损益前后左右孰低的2021年纯利润除于本次发行前总市值测算）；

（3）22.99倍（每股净资产依照经会计事务所遵循中国会计准则审查的扣除非经常性损益前后左右孰低的2022年纯利润除于本次发行后总市值测算）；

（4）17.24倍（每股净资产依照经会计事务所遵循中国会计准则审查的扣除非经常性损益前后左右孰低的2022年纯利润除于本次发行前总市值测算）。

5、本次发行价格是19.85元/股，请股民依据下列情况分析本次发行市场定价合理化。

（1）依据证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修定），外国投资者行业类别为“C17纺织行业”。截止到2023年2月8日,中证指数有限公司公布的领域近期一个月均值静态市盈率为18.77倍。

主营与外国投资者相仿的上市公司股票市盈率水准情况如下：

信息来源：Wind新闻资讯，数据信息截止到2023年2月8日；

注1：可比公司按照招股说明书选择；

注2：可比公司2021年每股净资产按照其年度报告公示的扣减非经常损益后归属于母公司股东纯利润测算；

注3：之上数学计算若有差别为四舍五入保留两位小数导致；

注4：截止到2023年2月8日，之上可比公司都未公布2022年年度报告，因而无2022年股票市盈率数据信息。

本次发行价钱19.85元/股相对应的2021年摊低后股票市盈率为19.37倍，相对应的2022年摊低后扣非股票市盈率为22.99倍，高过中证指数有限公司公布的领域近期一个月静态市盈率，小于可比公司平均市盈率。

因为本次发行价钱相对应的2021年摊低后股票市盈率、相对应的2022年摊低后市净率高过中证指数有限公司公布的领域近期一个月均值静态市盈率，出现将来外国投资者估值水平向领域平均市盈率重归，股票下跌给港股投资人产生亏损的风险性。依据《关于加强新股发行监管的措施》（中国证监会公示[2014]4号）等有关规定，发行新股和承销商（主承销商）将于网上摇号前三周本质《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》《证券日报》持续公布经营风险尤其公示，公示的时长分别是2023年2月13日、2023年2月20日和2023年2月27日，后续发行日程安排可能递延，报请投资者关注。

（2）报请投资者关注本次发行价格和网下投资者价格中间存有的差别，网下投资者价格状况详细同一天发表在上交所网站（www.sse.com.cn）的《浙江彩蝶实业股份有限公司首次公开发行股票首次公开发行股票初步询价结果及推迟发行公告》（下称“《推迟发行公告》”）。

（3）本次发行标价遵照社会化定价原则，在初步询价环节由网下投资者根据真正申购意向价格，发行新股与承销商（主承销商）依据初步询价结论，充分考虑去除最大一部分价格后剩下价格及拟申购数量、外国投资者所在领域、市场状况、同业竞争上市公司估值水准、募资需求及包销风险性等多种因素，共同商定本次发行价钱。一切投资人如参加认购，均视为其已接受该发行价；比如对发售定价策略和发行价出现任何质疑，提议不参加本次发行。

（4）股民理应充足关心标价社会化包含的潜在风险，了解股票上市打磨跌破净资产，着力提升危机意识，加强价值投资理念，防止盲目跟风蹭热点，监管部门、发行新股和承销商（主承销商）均难以保证股票上市后不容易跌破净资产格。

6、按本次发行价钱19.85元/股和增发新股2,900亿港元测算，预估外国投资者募资总额为57,565.00万余元，扣减发行费7,930万余元后，预估募资净收益为49,635万余元，不得超过本次发行募投项目预估所使用的募资额度。本次发行存有因获得募资造成净资产规模大幅度增加对发行人的生产制造运营模式、运营管理与风险控制力、经营情况、获利能力及公司股东整体利益造成重要影响风险。

7、限售期分配：本次发行的个股无商品流通限定及限售期分配，自此次公开发行个股在上交所上市生效日就可以商品流通。

8、独立表述认购意愿：网站投资人理应独立表述认购意愿，不能交由证劵公司开展股票申购。

9、网下投资者的配售对象只能选网下发行或是网上发行一种方式开展认购。凡参加初步询价的配售对象，不论是否合理价格，均不能参加网上发行。股民参加在网上公开发行股票的认购，必须使用一个股票账户。同一股民应用好几个股票账户参加同一只申购新股的，及其投资人应用同一股票账户数次参加同一只申购新股的，以这个投资人的第一笔认购为全面认购，其他认购均是失效认购。

10、本次发行完成后，须经上海交易所审批后，方可在上海交易所公布竞价交易。假如无法获得批准，本次发行股权将不能发售，外国投资者会依据股价并算加金融机构同时期存款利率退还给参加认购的投资人。

11、在出现以下情形时，外国投资者及承销商（主承销商）将采用中断发售对策：

（1）网下申购总产量低于线下原始发行数量的；

（2）若网上摇号不够，认购不够一部分向线下回拔后，网下投资者无法全额申购的；

（3）线下和线上投资人交款申购的股权总数总计不够此次发行数量70%；

（4）投资者在发售过程中发生重要会议后事宜危害本次发行的；

（5）依据《证券发行与承销管理办法》第三十六条的相关规定，证监会对股票发行包销过程实施事中事后监管中，发觉涉嫌违规违反规定或是存有出现异常情况的，可勒令外国投资者和主承销中止或中断发售，对相关事宜展开调查。

如出现之上情况，发行新股和承销商（主承销商）将及时公示中断发售缘故、修复发售分配等事项。中断发行后，在证监会批件的期限内，且达到会议后事宜监管政策前提下，纬向证监会备案后，发行新股和承销商（主承销商）将适时重新启动发售。

12、外国投资者、承销商（主承销商）再三报请投资人留意：投资人应坚持价值投资理念参加本次发行认购，我希望认同发行人的升值空间同时也希望共享外国投资者发展成效的投资人参加认购。

13、本经营风险尤其公示并不是确保揭露本次发行的所有经营风险，建议投资者充足全面了解证劵市场特征及包含的各类风险性，客观分析本身风险承受度，并根据自己的经济水平和投资经验单独作出是不是参加本次发行认购的决策。

外国投资者：浙江省粉蝶实业公司有限责任公司

承销商（主承销商）：国信证券股份有限公司

2023年2月20日