本报讯记者李春莲
见习记者熊悦
龙元建设日前发布的二则控投股东质押及解质押的通知引起投资者关注。
3月10日晚，龙元建设发布公告称，3月9日，自然人股东郑桂香女性把它持有的1050亿港元股权（占其持有公司股份比例为27.04%，占公司总总股本比例是0.69%）质押贷款，质押融资用以本人融资需求。质押贷款结束后，郑桂香以2.54%的占股比例，仍位居企业前十大流通股东。
可就在3天以前，郑桂香持有的以上1050亿港元股权才刚撤押。那时企业发布公告称，郑桂香本次撤押的股权暂时没有用以后面质押贷款计划，如将来根据自身需求拟开展股份质押，企业将根据法律法规规定立即履行信息披露义务。
对于这事，《证券日报》新闻记者数次拨通龙元建设董秘手机，但截至发稿未有人接通。
值得关注的是，本次公司股东郑桂香再一次质押股权，进一步垒高了企业实际控制人大家族质押股份占其持有股权比例。
公告称，龙元建设前十大流通股东中，郑桂香、赖朝辉、赖晔鋆均是企业实际控制人赖振元的家庭成员，以上四人总共持仓32.72%，组成实际控制人大家族。
上述情况质押贷款结束后，包含郑桂香等四人等在内的企业实际控制人大家族总计质押股份数进一步飙升至约3.45亿股，占其持有股权比例已由66.77%增加至68.87%，占公司总股本的22.53%。换句话说，实际控制人大家族持有的公司股权中，已有近七成处在质押贷款情况。
龙元建设方面称，实际控制人大家族具有资产还款能力，还贷自有资金包含股票红利、长期投资等，并且不存有根据非营利性资金占用费、违规担保、关联方交易等损害上市企业权益的状况。
上正佛山律师事务所合伙人刘阳芳对《证券日报》记者说，现阶段龙元建设控股股东大家族总计质押贷款的公司股权数虽占其持仓总量的68.87%，但总计只占公司总股本的22.53%，并没有做到股份质押严格监管底线。
刘阳芳进一步表示，股票质押融资是公司股东个人行为，从表面看同上市企业并没有直接关联，但质押方若是为发售公司大股东或控股股东，那样股权质押比例过多集中化容易受股票波动产生的影响，当股票跌至警界线或预警线时，假如公司股东无法及时加仓维持保证金，产生强行平仓风险，容易蔓延到上市企业，可能会致使上市公司管控权发生变化，危害企业生产运营的稳定。
上正佛山律师事务所合伙人李迎战告诉记者，质押贷款是债务担保最常见的对策之一，但实际控制人质押贷款比例较高就存有隐藏风险性。“一般来说，实际控制人持有股票质押率高，表明主债务人（一般来说是实际控制人家族式企业）债务率很高。金融杠杆放长不高，债务风险大，一旦现金流量终断，则有可能出现负债崩盘。”此类情况下，上市企业实际控制人或变更，假如上市企业自身主营业务正常的，对于自身业务流程很有可能没有影响。大多数情况下，实际控制人的经济危机通常和上市公司财务风险一并发生。
数据显示，龙元建设自2014年开始布局PPP（政府和社会资产协作）业务领域，促进业绩提升进到快速道路。但近年来受PPP项目投资变缓、传统式工程建设领域市场竞争激烈等因素影响，销售业绩逐渐变缓。2022年前三季度，企业营业收入下降23.41%至116.1亿人民币；归母净利同比增加60.17%至9.69亿人民币；但扣非后净利润同比下降70.37%至1.52亿人民币。
截止到2022年三季度末，龙元建设资产总额665.08亿人民币，负债总额523.97亿人民币，资产总额141.11亿人民币，企业负债率达78.78%。
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