全面注册制下投行的担当意识及其危机意识也将大幅度提高
报志愿两会报道组周尚伃
此前，政协委员、申万宏源证券研究室首席经济学家杨成长在北京市西城区金融街接受《证券日报》媒体的采访。
全面推行股票注册制是近年来两会的主要话题讨论之一。杨成长表明，全面注册制开始实施具备四大优势：一是基本性规章制度统一优点。全面注册制促使中国资本市场基本性规章制度统一，包含发售、发售、买卖、股票注册制及其管控核心理念，推动金融市场管理制度体系的一体化。二是对接顺畅优点。全面注册制下，我国的多层次资本市场既可以多层面又可相通互融，这一点至关重要，股票注册制促使多层面销售市场中间构成了全线贯通，多层面销售市场间的对接体制更为顺畅。三是信息公开优点。全面注册制以信息披露制度为载体，上市企业需要用到高品质的信息披露向社会和投资者传送企业运营的信息，投资人必须以信息公开为载体对上市公司升值空间作出判断，各种中介服务依靠本身的业务能力去引导上市企业提高信披品质，监督机构根据信息公开去衡量上市企业以及各类行为主体运作规范和标准水平。四是支持实体经济优点。全面注册制宣布出台后，资本市场服务产业链、服务公司、创新管理的功效将大大增强。
针对服务项目资本市场关键中介服务——投行，杨成长直言，全面注册制下投行的担当意识及其危机意识也将大幅度提高，但是对投行的规定也更高，主要表现在三方面。
第一层面，公司估值定价能力。全面注册制下很关键的问题在于标价难题。投资银行必须具备产业链选题背景，还有对企业的发展路径、技术含量、自主创新能力等作出价值导向。
第二层面，价值发现水平。在多层次资本市场管理体系环境下，产品定位更为明确，投资银行怎样助力企业挑选销售市场、挑选机会至关重要。
第三层面，一站式服务水平。全面注册制下，投资银行必须对公司上市之后进行持续督导，与此同时，在跟投制度下，投资银行更应考量和企业上市后的关联，假如企业股票价格不可以在这个市场得到很好的主要表现，投资银行本身也要承担责任损害。
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