编辑《证券时报》 张淑贤
昨日，上海证券交易所和中证指数公司宣布修订上证180指数编制方案，并于2024年12月16日正式实施。
上海180指数于2002年7月发布，是中国资本市场和上海指数体系的重要基准指数之一。它由180只上海市场规模大、流动性好的证券组成，定位于反映上海市场蓝筹股公司的整体表现，是最能反映上海市场整体情况的成分指数。该指数发布时，上海只有大约700家上市公司。为了反映当时上海市场的市场结构，该指数采用了根据自由流通市场价值比例分配各行业样本数量的方法，使样本数量在行业分布中尽可能与上海上市公司保持一致。
修订内容，一是结合流动性筛选和市场价值排名，进一步提高样本市场价值覆盖率，增强指数表征；二是设定股票、前五个样本权重上限，增加新的行业平衡规则，使样本一级行业的总权重分布与样本空间相应行业自由流通市场价值的总比例一致，进一步提高指数对宏观产业结构变化和上海公司产业分布的代表性；三是引入ESG可持续投资理念，消除C及以下ESG评价结果的上市公司证券，降低重大负面风险事件的可能性。
经过上海180指数方案的优化，指数定位更加清晰，指数的特征、投资和稳定性有所提高，更好地反映了上海核心上市公司证券的整体表现。具体来说，一是对沪市的表征性较强，上海指数样本的市值、收入、股息和净利润覆盖率分别达到61%左右、63%、76%、82%分别比修订前提高2.4%、1.4%、4.1%、4.9%；二是更能体现新质量生产力的发展方向，信息技术、医药卫生、工业等“新经济”相关产业权重增加9.5%，科技创新板权重增加1.8%；第三，指数行业的平衡规则更加合理。样本权重行业的分布与上海市整体行业特点基本一致，更好地反映了资本市场结构的变化和产业转型升级；第四，指数收益率和稳定性进一步提高。近十年来，年化收益率上升约1个百分点，年化波动率下降0.1个百分点，近三年样本周转率下降至8%左右。
近年来，上海证券交易所不断加快投资端建设，继续丰富高质量指数供应，促进中长期资本增量进入市场，积极推动资本市场。下一步，上海证券交易所将继续推进资本市场全面深化改革，继续完善，丰富上海宽基础指数体系，为市场提供更多样化的投资目标和参考工具，鼓励各种中长期基金通过指数投资配置资产，加快合理投资、价值投资、长期投资指数投资生态的培育。
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