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中银转债转股合算吗

转股价值怎么算

中银转债为什么不上市?

分离交易的可转换债券与普通可转换债券有什么区别

浙22转债上市时间

中银转债增强债券a基金是纯债债券基金吗

什么是可转债基金？怎样投资可转债基金？

中国银行股票配股转债是什么意思，资金应该如何处理

常熟银行 可转债

中银转债转股合算吗

合算的。中银转债的转股价值,比长证转债要高出约10元,所以中银转债的上市价格也要高一些,大约可以到达120元。

转股价值怎么算

转换价值公式：转换价值=100/转换价格x现价，例如中银转债的转换价值=100/2.62x2 67=101.91。通过这个公式，我们可以看出最重要的因素是转换价格。转换价格越低，转换价值越大，转换收益越大；反之，转化价格越高，转化价值越小，转化收益越低。
拓展资料；
1、首先，让我们了解一下股票的转换。股份转换是可转换公司债券投资者的一项权利，即投资者有权在可转换公司债券募集说明书约定的转换期限内选择将部分或全部可转换公司债券转换为相应的股票。根据中国的法律法规，投资者在可转换债券发行后至少需要六个月的时间才能行使转换股份的权利。可转换债券的转换价值通过转换价格和转换价格的向下修正来实现。
(1) 转换价格。转换价格是指将可转换债券转换为每股股份所支付的价格。
(2) 转股价格下调。事实上，转换价格不是一成不变的，而是可以调整的。
2、转让价格的调整有两种：一种是正常调整。转让价格会因上市公司派息、配股及增发引起的股份变动而作相应调整，但本次调整意义不大，因为股价也将除权。二是可转债股价向下修正条款。通常在发行计划中规定。
3、当股票价格相对于转股价格继续低于一定程度时，发行人和投资者事先就可以重新谈判转股价格的条件达成一致。在这种情况下，为保证可转债再次处于真实价值状态，发行人有权按一定比例降低转股价格，然后再提高转股比例。修正后，转换价格将大大降低。
4、转换价值=100/转换价格x现价，例如中银转债的转换价值=100/2.62x2 67=101.91。通过这个公式，我们可以看出最重要的因素是转换价格。转换价格越低，转换价值越大，转换收益越大；反之，转化价格越高，转化价值越小，转化收益越低。
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中银转债为什么不上市?

因为整个大盘行情都不好，现在上市会导致这只转债收益相比之前严重缩水。
中银转债，当前转股价值90.63元，预估溢价率20％—25%之间。如果当前上市，价格差不多108—113之间，10张预计赚100元左右，因为整个大盘行情都不好，导致这只转债收益相比之前严重缩水。
中银转债于3月24日申购，是3月份申购的可转债中唯一一支未上市的。 发行规模78亿，原始股东配售率仅有7.340%，转股价值目前为97.75，是未退市证券可转债中最高的。

分离交易的可转换债券与普通可转换债券有什么区别

可分离交易可转债属于附认股权证公司债（Bond with Warrants，or Warrant Bond）的范围。附认股权证公司债指公司债券附有认股权证，持有人依法享有在一定期间内按约定价格（执行价格）认购公司股票的权利，也就是债券加上认股权证的产品组合。

可转换债券是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。如果债券持有人不想转换，则可以继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。如果持有人看好发债公司股票增值潜力，在宽限期之后可以行使转换权，按照预定转换价格将债券转换成为股票，发债公司不得拒绝。该债券利率一般低于普通公司的债券利率，企业发行可转换债券可以降低筹资成本。可转换债券持有人还享有在一定条件下将债券回售给发行人的权利，发行人在一定条件下拥有强制赎回债券的权利。

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转债发债配债的区别

1、中银可转债是一种债券，可以转换成债券发行公司的股票，通常具有较低的票面利率。中银发债是指证券公司按照法定程序发行并同意在一定期限内还本付息的债券。

2、中银发债，必须在一定期限内按照约定的条件还本付息，还本付息完毕，债券发行完毕；如果可转换债券转换成股票，发行债券的特性将丧失，股票的特性将形成。

3、一般来说，中银发债是指发行人按照法定程序在一年以上的期限内偿还有价证券债券本息的行为。发行可转换公司债券是指发行人按照法定程序在一定期限内可以转换为股份的债券。

4、中银转债是一种债券，可以转换成债券发行公司的股票，通常具有较低的票面利率。实质上，中银转债的基础是中银发债，附带一个期权，允许购买者在规定的时间内将他购买的债券转换成指定公司的股票。

5、债券是一种金融合同，是政府、金融机构、工商企业直接向社会借款筹集资金，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金时，向投资者发放的债务凭证。债券的本质是债务凭证，具有法律效力。债券购买者或投资者与发行者之间有一个关债权债务体系，债券发行者是债务人，投资者(债券购买者)是债权人。

可转债和发债哪个更好

一、参与对象不同。

配债上市公司向持有该公司股票的老股东配售债券，没有持有该公司股票的就没有债券配售的额度；而可转债和发债其实是一种债券，都需要进行新股申购，很多时候在申购的时候会显示“某某发债”，但债券上市后就会变成“某某转债”。

二、申购方式不同。

配债在交易界面输入代码就能认购；而发债和转债要先打新，中签后账户上才会显示某某发债，某某转债。

三、影响不同。

放弃认购配债，对股东的持仓股票和新股申购都没有影响；而如果中签可转债或发债后后，12个月中有3次放弃缴款，则半年内不得参与新股和新债的申购。

总的来说：配债就是给老股东配置可转债，而发债和转债需要申购，但是无论是配债还是转债还是发债，都是上市公司的融资行为。

可转换债券是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。如果债券持有人不想转换，则可以继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。如果持有人看好发债公司股票增值潜力，在宽限期之后可以行使转换权，按照预定转换价格将债券转换成为股票，发债公司不得拒绝。该债券利率一般低于普通公司的债券利率，企业发行可转换债券可以降低筹资成本。可转换债券持有人还享有在一定条件下将债券回售给发行人的权利，发行人在一定条件下拥有强制赎回债券的权利。

可转换债券是可转换公司债券的简称，又简称可转债，是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的特殊企业债券。可转换债券兼具债权和股权的特征。

可转换债券和可交换债券的区别是什么

事实上，这并不是绝对的，主要取决于我们的投资风格。

如果你是一个稳定的投资者，想最大限度地保证本金的安全，那么就投资发行债券，如果你有一定的风险承受能力，那么就可以投资可转换债券。理论上，可转换债券有更好的投资价值，因为当股票市场不好的时候，你可以持有债券，当股票市场好的时候，你可以把它们转换成股票，这样你就可以从股票中获得高回报。但这也因人而异。在投资之前，我们必须分析我们的投资风格，选择适合我们的投资品种。

相关知识补充：

一、发行债券和可转债的区别。

1债券发行是指上市公司在一定时期内为偿还本金和支付利息而发行的一种证券。可转换债券是一种债券，也称为可转换债券。顾名思义，这种债券可以转换成公司股票。一般来说，可转换债券的利率相对较低。如果债券在到期前没有转换，它们将需要像其他债券一样偿还本金和支付利息。

2债券的发行必须严格按照约定的日期归还本金和支付利息，而可转换债券一旦转换成股票，就转换成股票的性质，不存在到期时间和利息的问题。

3按照法定程序，还本付息的时间一般在一年以上，而可转换债券则是投资者同意债券可以在一定时间内转换成股票。

4可转换债券也是债券，票面利率将低于其他债券。然而，可转换债券在发行债券的基础上附加了期权。

二、可转换债券兼有债券和股票的特征，具有以下三个特点。

1债权性。

与其他债券一样，可转换债券也有规定的利率和期限，投资者可以选择持有债券到期，收取本息。

2股权性。

可转换债券在转换成股票之前是纯粹的债券，但转换成股票之后，原债券持有人就由债权人变成了公司的股东，可参与企业的经营决策和红利分配，这也在一定程度上会影响公司的股本结构。

3可转换性。

可转换性是可转换债券的重要标志，债券持有人可以按约定的条件将债券转换成股票。转股权是投资者享有的、一般债券所没有的选择权。可转换债券在发行时就明确约定，债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票。如果债券持有人不想转换，则可以继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。如果持有人看好发债公司股票增值潜力，在宽限期之后可以行使转换权，按照预定转换价格将债券转换成为股票，发债公司不得拒绝。正因为具有可转换性，可转换债券利率一般低于普通公司债券利率，企业发行可转换债券可以降低筹资成本。

可转换债券持有人还享有在一定条件下将债券回售给发行人的权利，发行人在一定条件下拥有强制赎回债券的权利。

1、发债和偿债的主体不同：可交换债券通常是上市公司的股东，可转换债券是上市公司本身。

2、依据法规不同：可交换债券是《公司债券发行试点办法》，可转换债券是《上市公司证券发行管理办法》，前者侧重债券融资，后者侧重股权融资。

3、发行目的不同：可交换债券包括投资退出、市值管理、资产流动管理，不一定用于投资项目。可转换债券一般是用于投资项目。

4、所转换股份来源不同：可交换债券是发行人持有的其他公司的股份，可转换债券是发行人未来发行的股份。

5、股权稀释效应不同：可交换债券换股不会导致总股本的变化，可转换公司债券会使发行人的总股本扩大、摊薄每股收益。

浙22转债上市时间

浙22转债将于7月8日上市。7月7日晚间，转股价值103.4元，对应转债上市预估价约120元。 截至目前，上市券商转债已达7只。浙江22转债也是唯一转股价值超过100元的转债。 浙22转债上市后，券商转债将形成新格局。

  103元的转换价值对应120元的可转债价格，溢价率仅为17%。 中银可转债，117元的价格，对应的转换价值仅为91.5元，溢价率约为28%。 我们可以看到，自5月份市场反弹以来，两个多月以来涨幅还是比较大的，最近几天有调整的迹象。 中银转债于5月10日上市，当时行情不太好。 上市后，市场反弹，一路上涨。 从当时的108元涨到120多元。 浙22转债的上市时机也很有意思。 这一轮行情已经到了尾声，大家有种凉凉的感觉，追高的热情还不够。 因此，浙22转债的上市价格将被压缩。 只要浙22转债价格不高，首先被打压的就是中银转债。 预计在市场行情不利的预期下，中行可转债价格仍有下行空间。 同时，浙江22转债将成为券商转债中的新波动之王也就不足为奇了。 这就是证券公司可转债的新格局！

中银转债增强债券a基金是纯债债券基金吗

不是。
基金简称 中银转债增强债券 基金代码 163816
下属基金简称 中银转债增强债券A 下属基金代码 163816
基金管理人 中银基金管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司
基金合同生效日 2011-06-29
基金类型 债券型 交易币种 人民币
运作方式 普通开放式 开放频率 每个开放日
开始担任本基金
2022-04-27
基金经理的日期
基金经理 范锐
证券从业日期 2013-07-01
二、基金投资与净值表现
(一) 投资目标与投资策略
本基金主要利用可转换公司债券品种兼具债券和股票的特性，通过
“自上而下”宏观分析和“自下而上”个券选择的有效结合来实施大
投资目标
类资产配置和精选可转换公司债券，在控制风险和保持资产流动性的
前提下，追求超越业绩比较基准的超额收益。
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行
的股票（包含中小板、创业板及其它经中国证监会核准上市的股票）、
存托凭证、债券、货币市场工具、权证、资产支持证券及法律法规或
中国证监会允许基金投资的其它金融工具（但须符合中国证监会的相
关规定）。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其它品种，基金管理人在履
行适当程序后，可以将其纳入投资范围。
本基金重点投资于固定收益类证券，包括国债、央行票据、公司债、
投资范围
企业债、资产支持证券、短期融资券、政府机构债、金融债、次级债、
可转换公司债券（包含可分离交易可转债）、回购等。本基金投资于
固定收益类证券的比例不低于基金资产的80%，其中对可转换公司债
券（包含可分离交易可转债）的投资比例不低于基金固定收益类证券
资产的80%；现金或到期日在一年以内的政府债券投资比例不低于基
金资产净值的5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申
购款等；投资于股票及存托凭证（含一级市场新股申购和二级市场股
票投资）和权证等权益类证券的比例不高于基金资产的20%。
本基金将通过“自上而下”的方法进行资产配置、类属配置，结合“自
主要投资策略 下而上”的明细资产配置，个券、个股选择，积极运用多种投资策略
充分挖掘各类品种的投资价值，努力实现投资目标。
中证可转债及可交换债券指数收益率*80%+中债综合指数收益率*20%
业绩比较基准 （2019 年8 月6 日本基金业绩比较基准变更，变更前为天相转债指
数收益率×80%+中债综合指数收益率×20%）
本基金属于债券型基金，其预期风险收益低于股票型基金和混合型基
风险收益特征
金，高于货币市场基金。
(二) 投资组合资产配置图表/区域配置图表
投资组合资产配置图表
数据截止日期：2022-09-30

什么是可转债基金？怎样投资可转债基金？

一、什么是可转债基金
      å¯è½¬å€ºåŸºé‡‘兼具股性和债性，一切能对股市和债市构成风险的因素都可能对其形成风险一面是债性的保护，一面是转股带来的潜在预期年化预期收益，可转债看起来似乎是完美的投资品种。
      ä»ŽæŠ•èµ„范围来看，可转债基金大致分为3类：
      ä¸€ç±»æ˜¯åªæŠ•èµ„可转债、企业债等债券市场，不参与股市，如新发行的天治可转债基金；一类是投资于可转债、企业债等债券和股票一级市场，如华宝兴业可转债 ；第三类也是最主流的一类可转债基金，既可以投资于可转债、企业债等债券，亦可同时投资股票一、二级市场，如中银转债增强、汇添富可转换债券、华安可转债等等。这些基金在晨星分类中皆属于保守混合型基金。
二、可转债基金的优势
      ä¸€æ˜¯ç”±äºŽå€ºæ€§è¾ƒå¼ºçš„转债与同期限的国债和企业债相比具有一定优势； 二是市场不确定性的加大提升了转债的期权价值三是指数的相对低位以及QFII和保险公司对转债投资比重的加大，进一步锁定了转债的下跌风险四是市场的持续低迷，转股价的不断修正，增强了转债在市场反弹或反转的攻击性。
      æ•´ä¸ªå¯è½¬å€ºå¸‚场中的股性在加强，同时债性也十分突出，其优点就在于对市场的判断有误时，纠错成本极低；而一旦股票市场反弹了，转债市场也能享受同样的预期年化预期收益。
三、怎样投资可转债基金
      ç¬¬ä¸€ï¼Œé€šè¿‡ç»Ÿè®¡ä¸åŒå€ºå¸‚、股市环境下，可转债基金、偏股基金和全部债基的预期年化预期收益率发现，“股债双牛”和“股牛债熊”是最适合于投资可转债基金的时期，在这两种环境下，可转债基金大幅好于其他债基，甚至好于偏股基金；而在“股债双熊”和“股熊债牛”的环境下，应该回避可转债基金选择风险更低的纯债基金，但可转债基金“以债为盾”较偏股型基金仍具有相对优势。
      ç¬¬äºŒï¼Œå…³æ³¨æ æ†æ°´å¹³åŠå¯è½¬å€ºä»“位水平。在股市向好环境下，可转债仓位越高、杠杆水平越高的可转债基金，获取超额预期年化预期收益的能力越强。
      ç¬¬ä¸‰ï¼Œæ‰€é€‰åŸºé‡‘资产配置与自身的风险偏好相匹配。除可转债基金投资可转债的比例不低于80%外，有的可转债基金不参与一、二级市场股票投资；有的仅仅参与一级市场新股申购或增发，不参与二级市场股票投资；而大部分可转债基金还可投资股票等权益类资产，一般规定为不超过基金资产的20%。
      ç¬¬å››ï¼Œç»“合转股溢价率、到期预期年化预期收益率、纯债溢价率等指标来判断其重仓可转债。转股溢价率越低，其越具有股性的投资价值，价格波动和正股的相关性越强，股市一旦反转，转债的跟涨能力将极为突出。当转股价值为负时，理论上投资者可以通过买入转债、转股、卖出股票来套利。纯债溢价率则是判断转债债性的指标。纯债溢价率越低，转债的债性越强，债底保护也越强。
      ç¬¬äº”，选择公司固定预期年化预期收益团队实力强和基金经理投资管理能力强的基金。可转债基金投资单只转债比例不受10%的限制，更为考验基金经理的选券和配置能力，而投资经验丰富和投资能力强的基金经理对券种的选择、配置和杠杆的操作以及对市场的判断具有一定优势。

中国银行股票配股转债是什么意思，资金应该如何处理

可转债全称为可转换公司债券。在目前国内市场，就是指在一定条件下可以被转换成公司股票的债券。可转债具有债权和期权的双重属性，其持有人可以选择持有债券到期，获取公司还本付息；也可以选择在约定的时间内转换成股票，享受股利分配或资本增值。所以投资界一般戏称，可转债对投资者而言是保证本金的股票。
　　基本收益：
　　当可转债失去转换意义，就作为一种低息债券，它依然有固定的利息收入。如果实现转换，投资者则会获得出售普通股的收入或获得股息收入。
　　最大优点：
　　可转债具备了股票和债券两者的属性，结合了股票的长期增长潜力和债券所具有的安全和收益固定的优势。此外，可转债比股票还有优先偿还的要求权。
　　可转债转股公式：
　　可转债转换股份数（股）=转债手数 *100/ 当次初始转股价格
　　初始转股价格可因公司送股、增发新股、配股或降低转股价格时进行调整。若出现不足转换1股的可转债余额时，在T+1日交收时由公司通过登记结算公司以现金兑付。
　　投资风险：
　　投资者在投资可转债时，要充分注意以下风险：
　　一、可转债的投资者要承担股价波动的风险。二、利息损失风险。当股价下跌到转换价格以下时，可转债投资者被迫转为债券投资者。因可转债利率一般低于同等级的普通债券利率，所以会给投资者带来利息损失。第三、提前赎回的风险。许多可转债都规定了发行者可以在发行一段时间之后，以某一价格赎回债券。提前赎回限定了投资者的最高收益率。最后，强制转换了风险。
　　投资防略：
　　当股市形势看好，可转债随二级市场的价格上升到超出其原有的成本价时，投资者可以卖出可转债，直接获取收益；当股市低迷，可转债和其发行公司的股票价格双双下跌，卖出可转债或将转债变换为股票都不划算时，投资者可选择作为债券获取到期的固定利息。当股市由弱转强，或发行可转债的公司业绩看好时，预计公司股票价格有较大升高时，投资者可选择将债券按照发行公司规定的转换价格转换为股票。
　　==========
　　转债的根本还是"债",需要还本付息;
　　但是这种债有个特殊性，就是债权人有权利根据债务人的股票价格的情况把债转换为股票,相应得,债权也就转换为股权.
　　当你认为该公司的业绩增长会比较好而股价表示很高时,就是将"转债"转换为股票的时候.
　　转债，全名叫做可转换债券(Convertible bond；CB)
　　以前市场上只有可转换公司债，现在台湾已经有可转换公债。
　　简单地以可转换公司债说明，A上市公司发行公司债，言明债权人(即债券投资人)于持有一段时间(这叫闭锁期)之后，可以持债券向A公司换取A公司的股票。债权人摇身一变，变成股东身份的所有权人。而换股比例的计算，即以债券面额除以某一特定转换价格。例如债券面额100000元，除以转换价格50元，即可换取股票2000股，合20手。
　　如果A公司股票市价以来到60元，投资人一定乐于去转换，因为换股成本为转换价格50元，所以换到股票后立即以市价60元抛售，每股可赚10元，总共可赚到20000元。这种情形，我们称为具有转换价值。这种可转债，称为价内可转债。
　　反之，如果A公司股票市价以跌到40元，投资人一定不愿意去转换，因为换股成本为转换价格50元，如果真想持有该公司股票，应该直接去市场上以40元价购，不应该以50元成本价格转换取得。这种情形，我们称为不具有转换价值。这种可转债，称为价外可转债。
　　乍看之下，价外可转债似乎对投资人不利，但别忘了它是债券，有票面利率可支领利息。即便是零息债券，也有折价补贴收益。因为可转债有此特性，遇到利空消息，它的市价跌到某个程度也会止跌，原因就是它的债券性质对它的价值提供了保护。这叫Downside protection 。
　　至於台湾的可转换公债，是指债权人(即债券投资人)于持有一段时间(这叫闭锁期)之后，可以持该债券向中央银行换取国库持有的某支国有股票。一样，债权人摇身一变，变成某国有股股东。
　　可转换债券，是横跨股债二市的衍生性金融商品。由于它身上还具有可转换的选择权，台湾的债券市场已经成功推出债权分离的分割市场。亦即持有持有一张可转换公司债券的投资人，可将债券中的选择权买权单独拿出来出售，保留普通公司债。或出售普通公司债，保留选择权买权。各自形成市场，可以分割，亦可合并。可以任意拆解组装，是财务工程学成功运用到金融市场的一大进步。
　　=========
　　可转换公司债券上市交易期间，因以下情况下暂停交易：
　　暂停原因及停牌时间
　　公布因发行股票、送股等引起股本变动 暂停交易半天。
　　如在交易日内披露，则见报当天暂停交易半天；如在非交易日披露，在见报后第一个交易日暂停交易半天。
　　公布进行收购、兼并或改组等活动
　　公布股东大会、董事会决议
　　公布发生涉及公司的重大
　　诉讼案件
　　公布中期报告或年度报告
　　公布股东收益分配方案
　　公司公布有关股份变动涉及
　　调整转换价格的信息暂停交易一天。
　　在交易日召开股东大会
　　值得注意的是，根据上述的规定，当可转换债券公司在交易日召开股东大会，从召开当日到信息披露需要一天半的时间，这点也与A股一样。
　　=======
　　可转换债券作为兼具股票和债券双重属性的衍生品种，其条款之复杂远远超过了单纯的股票或债券，而近期雅戈尔等转债发行条款的修改，又使得判断其投资价值变得更加扑朔迷离。那么，投资者应如何分析，才能做到简单明了而又不失准确呢？
　　可转换债券条款虽多，但最影响其投资价值判断的，无非是四条：利率条款、转股价格、赎回条款、回售条款。
　　票面利率只具有象征意义
　　与一般债券相比，可转换债券的利率是比较低的，目前发行的可转换债券的票面利率多在1％上下，只具有象征意义，利率的高低对可转换债券不具有决定性的意义。从实践上看，目前的规定是可转换债券的利率不超过一年期银行存款利率，而一般债券的年利率要高于银行同期存款利率的40％左右；从另一方面看，可转换债券的利率越高，说明其债券属性上升而股票属性下降，投资者从转股获得的收益相应下降，可能反而得不偿失。总而言之，票面利率不应是投资者关注的重点。
　　转股价格是所有条款的核心
　　可转换债券的转股价格越高，越有利于老股东而不利于可转债持有人；反之，转股价格越低，越有利于可转债持有人而不利于老股东。由于可转换债券的发行公司控制在老股东手中，所以发行人总是试图让可转换债券持有人接受较高的转股价格。
　　目前新发行可转换债券的二级市场价格普遍低于面值，正是这种思路的体现。阳光转债发行以后，各家发行人及承销商都接受了这样的"国际化思路"：可转换债券的转股价格要高于二级市场价格一定幅度，最好在30％以上。殊不知，简单的拿来主义势必造成严重的水土不服：与国际市场不同，国内市场股票的价格与流通盘的大小有相当大的关系，可转换债券全部转变为股票以后，必然造成流通盘的大幅度增加，进而必然拉低发行人的二级市场股票价格。由于可转换债券的转股价格在条款设计上，与转换前的二级市场价格挂钩，这样，一旦可转换债券的转股期开始以后，投资者就会发现，初始转股价格原来如此高高在上。这里仅仅论及流通盘的因素，更不要说可转换债券转股造成收益的稀释（在目前的A股市场，这几乎是必然的）、股性的呆滞、对当时指数位置的判断等等。
　　为了吸引投资者尽快把债券转换为股票，应对二级市场上股票价格的波动和利润分配等造成的股本变动，一般可转换债券都规定了转股价格的修正条款。为分配红股、资本公积金转增股本、现金分红等设计的调整公式虽然复杂，但这个公式一般是严密而周全的，对发行人和投资者都能够做到公平合理；关键在于转股价格向下修正条款。一般而言，由于转股价格相对保持不变，股票二级市场价格的走高能够给投资者带来收益，促使其积极转股，有利于发行人和投资者双方达到最初目的，所以转股价格一般不会向上调整；但是，如果股票二级市场价格的低迷，甚至长期低于转股价格，投资者行使转股权就要出现亏损，不利于发行人达到转股的目的，也不利于投资者获取收益。所以，可转换债券一般都规定有向下修正条款。也就是说，在股票价格低于转股价格并且满足一定条件时，转股价格可以向下修正，直至新的转股价格对投资者有吸引力，并促使其转股。应该说，向下修正条款是对投资者的一种保护。
　　上市公司发行可转换公司债券，应当符合下列条件：
　　①最近3年连续盈利，且最近3年净资产收益率平均在10％以上；属于能源、原材料、基础设施类的公司可以略低，但是不得低于7％：
　　②可转换公司债券发行后，资产负债率不高于70％；
　　③累计债券余额不超过公司净资产额的40％；
　　④募集资金的投向符合国家产业政策；
　　⑤可转换公司债券的利率不超过银行同期存款的利率水平；
　　③可转换公司债券的发行额不少于人民币1亿元。
　　股票市场低迷时持有债券,股票市场火暴时进行债转股,获得更高收益,投资者应该积极参与
　　可转债需要在发行时申购,或者发行前买入对应的股票来获得优先认购权
　　通常会形成积极的影响,因为筹集的资金投入新的项目一般都会带来更多的利润
　　对股价影响不大
　　机构大多积极认购,股价在短期内会有个小幅上涨,在认购除权的当日会出现明显的小幅下跌。

常熟银行 可转债

8月8日，4，8元，常熟银行发布公告称，发行规模为5亿元的a股可转债已获证监会核准。今年以来，银行发行可转债的节奏较同期进一步加快，银行“补血”的需求依然强烈。

常熟银行资本充足率下降。可转债转股后，可以补充一级资本。

今年上半年，常熟银行交出了靓丽的成绩单。26元、7元发布的业绩报告显示，上半年，该行实现营业收入43.74亿元，同比增长18.86%。归属于普通股股东的净利润12.01亿元，同比增长19.98%。

资产质量方面，截至2022年6月末，常熟银行不良率为0.8%，较年初下降0.01个百分点；拨备覆盖率为535.83%，较年初上升4.01个百分点。

但常熟银行资本充足率有所下降。2000年至2021年，COVID-19的资本充足率分别为15.10%、13.53%和11.95%；各期末一级资本充足率分别为12.49%、11.13%和10.26%；核心一级资本充足率分别为12.44%、11.08%和10.21%。

值得注意的是，常熟银行此前的发行方案显示，本次获准发行的600亿元可转债，转股后将根据相关监管要求用于补充该行核心一级资本。

可转换债券既是债券又是股票。银行发行的可转换债券可以在投资者完成转换后补充核心资本。周说，从投资者的角度来看，由于银行的可转债发行人是合格的，收益率相对较高。同时，目前银行估值较低，在市场回暖，股票上涨的时候，投资者可以通过转股的方式从股价上涨中获得收益。即使股价下跌，投资者也可以从债券中获得有保证的收益，这是很有吸引力的。

他指出，近年来，监管部门创造条件支持中小银行多渠道补充资本，优化资本结构，增强抗风险能力，增强服务实体经济的能力，特别是加大对实体经济薄弱环节和重点新兴领域的支持力度。目前市场利率维持低位，流动性保持合理充裕，有利于部分中小银行融资。

3500亿元银行可转债下半年还在路上。

据Choice统计，截至目前，今年下半年，5银行可转换债券“蓄势待发”。与去年相比，银行发行可转债的步伐进一步加快。

其中，除常熟银行已获准发行的600亿元可转债外，长沙银行、厦门银行、瑞丰银行相继披露可转债发行预案，均已获得股东大会审议通过。三家银行拟发行的可转债规模分别为500亿元、500亿元和1100亿元；齐鲁银行计划在80元发行规模不超过1亿元的a股可转债，也在20元6元收到了监管部门的第二次反馈。今年下半年，350元还有几十亿的可转债。

周表示，从近几年的市场表现来看，表现为市场主体多元化、资本补充工具多样化、资本补充规模增长明显。预计中小银行资本补充仍将保持活跃，资本补充主体和工具多元化。他表示，目前国内补充核心一级资本的工具并不多，是否使用可转债补充核心资本要看各家银行的情况。

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居然刷到这个问题，刚好我也中签这个转债，这还是我第一次可转债中签，之前也是隔两天就打开账户看下，看看是不是要上市了？一直在期待中。

虽然是个苍蝇肉，好歹也是一片安慰剂，特别是在这个时候，能加个鸡腿也是很高兴的。

看了大家的答案，应该是5月10日上市，刚好赶上这两天美丽国加息，三大股指回调的厉害。

沪指今天低开，盘中再次跌破3000点，好在收盘在3001点，看周末的消息吧，不知道这个鸡腿能不能加上？