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如何理解可转债的价值？

可转换债券的投资价值及投资时机的如何选择?

可转债长期持有会亏吗分析如下

可转债的价值是怎样的？

怎样计算可转债的转股价值

可转债长期持有会怎样详细分析如下

湖广转债价值分析

如何看懂可转债价格？可转债为什么能赚30%？

可转换债券投资价值分析的计算

城市转债价值分析

如何理解可转债的价值？

你好，可转债是当前境内市场上存续的为数不多的一类特殊结构化产品，兼具债性和股性。因此，其价值分析的关键就在于对它的债券属性和转股属性的分析，主要有以下指标：
纯债价值
纯债价值是衡量可转债作为一种债券的价值，这个可以根据可转债的面值和票息，通过贴现公式计算得到。
纯债溢价率
纯债溢价率=可转债价格/纯债价值-1，其中可转债价格是可转债在二级市场的交易价格。该指标反映了在不考虑转股的条件下，可转债价格相对于纯债的溢价程度。
纯债溢价率越低，说明可转债价格超出纯债价值的比例越小，债性越强，转债债底对价格的支撑作用越大，投资风险越小；反之，纯债溢价率越高，相当于转债相较于纯债价格高估越多，距离安全保底线就越远。
到期收益率
到期收益率这个词想必大家比较熟悉，在这里它是指可转债根据其价格、面值和票息，通过折现公式计算得到折现利率，也就是投资者以当前市场价格买入可转债并持有到期所获得的年化收益率。
可转债的股性分析指标。
转股价值（平价）
转股价值（平价）= 100/转股价格×当前股价，其中100也就是转债的面值。该指标衡量了将面值为100元的可转债转换为正股后的价值。
转股溢价率
转股溢价率= 可转债价格/转股价值-1，可以看到该公式和上面纯债溢价率的公式是对应的。该指标反映了可转债价格相对于转股价值（平价）的溢价程度。
这个指标也是越低越好么？
转股溢价率越低，表明转债价格已经充分接近转股价值了，而转股价值的高低（在转股价不变的情况下）取决于正股股价，因而此时，正股的波动会充分反映到转债价格上，转债股性越强，进攻的弹性越大。相反，转股溢价率越高，股性越弱，可转债越难跟上正股涨幅，投资价值越小。
另外，少数转股溢价率为负的可转债，由于其可转债价格小于转股价值，存在着潜在的套利机会：买入可转债，马上转股卖出。当然，这得在转债进入转股期的条件下才可进行，而且转后的股票第二天才能卖出，需要投资者承担一定的股价波动风险。
说了这么多，您一定对这几大指标有了更深的了解。下面，小编给您总结一下，我们将股性和债性结合起来看。
平价底价溢价率 = 转股价值/纯债价值– 1
平价底价溢价率衡量转股价值和纯债价值的相对强弱，用以衡量可转债偏向于债性还是股性，即平价底价溢价率越高，可转债偏向于股性，反之偏向于债性。
股性较强的可转债，其价格波动性与正股基本保持一致，且主要由转股价值来决定，进攻性较强。因此，正股的上涨潜力越大，其相应的可转债投资价值也就越大。
债性较强的可转债，其价格主要由债券价值来决定，投资风险较低，防御性较强。
所以说，整体来看，转股溢价率低并且到期收益率高的可转债，投资价值最高，但是现实中往往两者不可兼得，因为股性较强的可转债往往债性偏弱，而债性较强的可转债股性就会偏弱。
因此，投资者们在投资可转债时，要具体问题具体分析，综合考虑指标、正股、投资偏好、市场等各项因素，才可能在投资过程中获得更大的胜率。
风险揭示：本信息不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息作出决策，不构成任何买卖操作，不保证任何收益。如自行操作，请注意仓位控制和风险控制。

可转换债券的投资价值及投资时机的如何选择?

（一）投资价值：
　　可以从债性和股性两个方面来分析和发现可转债的投资价值：
　　债性分析
　　1.剩余现金流
　　剩余现金流包括持有期内的利息支付和由于可转债的回售条款生效而引起的现金流变动。一般而言，债券票面利率越高，前期利息支付越多，回售价格越高对投资者越有利。
　　转债剩余现金流只给出了直观上的分析，定量分析还需要与到期收益率相结合。
　　2.到期收益率
　　到期收益率利用复利贴现的概念将各期现金流进行折算，用以比较债券价值。对于同期限的债券，其到期收益率越高，转债作为债券的价值也越高。

　　股性分析
　　1.转股压力
　　可转债进入转股期内（一般为转债发行后6个月或1年之后到转债到期之前），持有人可以将其转换为发行公司的普通股股票，进入二级市场流通交易，对流通股市场股价上行将会造成一定的压力。投资者可以参照股票增发的情形进行对比，发行金额越大，折算成普通股的股数越多，对二级市场股价压力也越大，如下表所示。
　　2.转股溢价
　　投资者以市价买入可转债，按一定转换比例折成股票后的成本价格，与股票的市场价格比较，是衡量转股是否盈利的依据，衡量的标准是转股溢价率。该指标计算方法如下：
　　如果该指标负值越大，折股成本与市价价差越大；转股收益越高；相反，如果该指标正值越大，转股亏损越高。

　　（二）操作诀窍：
　　总的来说，可转债的操作方式可以根据市场情况分为三种：
　　1.股票二级市场低迷时，股价低于转股价而无法转股，持有可转债，收取本息。
　　2.股票二级市场高涨时，转债价格随股价上扬而上涨，抛出可转债，获取价差。
　　3.转债转股后的价格和股票二级市场价格存在差异时，套利操作，转股后抛出。

可转债长期持有会亏吗分析如下

可转债是指一种可转换债券，持有可转债的投资者在可转债上市之后是可以按照发行时约定的价格转换成公司股票的。另外不想转换成股票的话也是可以选择持有到期的。此外，可转债上市之后也是可以进行交易的，一些可转债打新失败的投资者是可以通过市场交易来持有可转债的。那么可转债长期持有的情况下会亏损吗?一起来了解一下。

可转债长期持有会亏吗?

可转债长期持有也是有亏损的可能的。长期持有的情况下可转债的走势也可能会像股票一样坐过山车，期间可能会经历多次的涨跌，若是期间经过多次下跌的话，可能会导致之前赚的都会亏回去。此外投资者持有可转债的时候若不是以发行价持有的，而是以高于发行价的价格持有可转债，之后若是可转债价格下跌了，也是会导致投资者出现亏损的。可转债还存在一定的信用风险问题，若是到期上市公司无法拿出钱来赎回可转债，就会导致投资者本金的亏损。

对于可转债的价格一般是和正股价相关的，往往正股价上涨的话可转债的价格也是会上涨的，正股价下跌的话也是会引起可转债价格下跌的。

可转债在投资的时候也并不能无限期的持有，可转债一般最长的持有期限是不会超过6年的。就算可转债是有保底利息的，但是由于这个利息比较低，可能无法覆盖通货膨胀带来的资金贬值，同样也是会有亏损的。

总之，在进行可转债投资的时候往往在适当的时机卖出可转债才是比较稳妥的一种做法，才能是自己的收益最大化。若是指望着通过持有到期来获得收益的话，这个收益都不会很高。

可转债的价值是怎样的？

首先我们要先判断债券的类型，因为发行可转换债券，折股后就会把每股的业绩稀释，当量特别大的时候，就会造成一定的负面作用。不过也有积极的一面，因为如果可转债发行投入的项目收益很好，其实对于投资人来讲也是一件好事。所以我们主要要看公司债券投入的项目，评估其是否能够带来效益，如果投资的项目一定能带来经济效益那就是利好！

可转债有哪些价值呢？

1.可转债的转股价值

可转债的转股价格不是固定不变的，而是在不断的波动当中，因此投资者在进行投资的时候，一定要确定要确定将可转债转股是否值得，如果值得就可以放心的去投资，否则话千万要三思而后行。

可转债当然可以通过套利来获得更多利润，具体来说是可以低价买入并且寻找合适的时机再卖出，赚取中间差价。一般来说，当可转债高于转股债的时候，投资者应该抓住机遇，及时出击，这样才能够获得更多利润，达到盈利的目的。

2.可转债的债券价值

可转债的价值一般取决于正股价格和转股价这两者，如果前者高于后者，那么投资者就可以顺利获益，相反，如果前者低于后者的话，那么就投资者就会无利可图，而只能够到期时要求公司还本付息。

怎样计算可转债的转股价值

计算可转债的转股价值：

可转债的转股价值=可转债的正股价格÷可转债的转股价×100

转股后的价值=转债张数×100÷转股价×股票价格，转债的价值= 转债价格×转债张数

例如：

可转债的转股价为3.14元，其正股收盘价为3.69元，其转股价值即为3.69÷3.14×100＝117.52元，高于可转债的收盘价117.12元。

也可通过计算转债转股后的价值和转债的价值来进行比较，转股后的价值=转债张数×100÷转股价×股票价格，转债的价值= 转债价格×转债张数。如申请转股的转债20张，其转股后的价值即为20×100÷3.14×3.69=2350.32元，转债的价值即为117.12×20=2342.4元。

扩展资料：

售价组成：

可转换债券对投资者和发行公司都有较大的吸引力，它兼有债券和股票的优点。可转换债券的售价由两部分组成：

第一是债券本金与利息按市场利率折算的现值。

第二是转换权的价值。转换权之所以有价值，是因为当股价上涨时，债权人可按原定转换比率转换成股票，从而获得股票增值的惠益。

参考资料：百度百科-可转换债券

可转债长期持有会怎样详细分析如下

可转债是一种可转债债券，持有可转债的投资者在可转债上市之后是可以按照可转债发行时约定的价格来转换成股票的。另外可转债是可以直接上市进行交易的，在进行可转债投资的时候如果不想转换成股票，也是可以选择持有到期的。那么可转债长期持有会怎么样?一起来了解一下。

可转债长期持有会怎样?

可转债长期持的结果有几种不同的导向，具体如下：

【1】可转债长期持有的情况下最好的结果是等可转债到期之后上市公司直接把可转债赎回期，这种情况下投资者是可以获得可转债的利息，同时还能获得一些除了票面利息之外的补偿。只是需要注意的是，往往可转债的利息收益并不高，甚至比银行存款的利息还要低。

【2】可转债可能会被上市公司强制赎回。强制赎回和到期赎回还是有区别的。强制赎回可转债都是在可转债还没到期时，要么是因为正股价涨得太多，要么就是可转债未转股的余额太少。可转债强制赎回的情况是不会有溢价的，往往只会给一部分利息。

【3】可转债长期持有的最坏结果就是到期后上市公司无力还钱，投资者不仅那不会利息，还会出现本金的亏损。

总之对于可转债长期持有的情况分析如上所示，可转债再怎么长期持有终有一天也是会到期的，可转债并不能无限期地持有下去，一般可转债最长的有效期也是不会超过6年的。

湖广转债价值分析

湖广转债价值分析：
1.湖广转债于6月28日进行网上申购:发行总规模为17.3359亿元,原股东可优先配售的可转债上限约占本次发行总额的99.9985%,预计面向社会公众投资者的比例约为50%,即8.67亿元左右。
2.转债条款中规中矩:湖广转债存续期为6年,联合评级AA。按照2018年6月27日6年AA+级企业债到期收益率5.29%计算,债底价值为83.94元,债底保护尚可。按照2018年6月27日的湖北广电收盘价8.69元/股,初始平价为85.53元,平价溢价率为16.91%。 上市价格预计在90元左右:估计转股溢价率在0%到10%之间。通过相对价值法,预估其上市价格在90元左右,上市价格破面概率较高。
3.良好的业务基础。湖北广电已实现全省一网,积极推进有线电视光纤网络建设,建成光纤网络覆盖全省所有市、县,覆盖规模超过1300万户,与湖北省1670万户的家庭总数相比,已覆盖77%,未来仍有增加空间。目前,公司已经实现了高清数字电视、视频点播、电视会看、电视支付、宽带商务、数字音频等功能,为公司全面转型提供支撑。大力建设全新的面向三网融合的全业务平台,支持现有业务和互联网业务模式的全业务以及各种来源内容聚合以及各种业务形态的融合。
4.双向宽带化改造有望促发展。湖北广电此次发行可转债募集资金主要运用于“下一代广电双向宽带化改造项目”和“电视互联网云平台建设项目”。从公司主营业务构成变化来看,传统的电视收视收入占比下降,数据网收入增长迅速,为适应时代发展,公司的业务链条已开始变革。上述投资项目与公司现有主业紧密相关,未来随着募集资金投资项目的实施,公司业务开展的硬件及信息化、电子化水平将得到显著提升,有利于提升各项业务竞争力。
5.投资建议:整体来看,该转债配置价值不高,若上市后转债价格过低,投资者可适度参与。风险提示: 三网融合带来竞争加剧风险;业务收入来源较为集中风险;技术升级风险。

如何看懂可转债价格？可转债为什么能赚30%？

可转债为什么会爆发式增长发展？还得从这两个层面说起。

一是企业端，由于可转债融资成本低，也属于直接融资，未来企业通过可转债融资的方式会继续下去。

二是投资者认可度，由于债券的票息收益率越来越低，加上今年投资者们“固收+”策略盛行，下半年可转债依旧会是债券投资人超额收益的主要来源。

可转债被看好，但可转债是啥呢？

可转债的全称是“可转换公司债券”，是可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的特殊企业债券。即债券持有人可按照发行时约定价格将债券转换成公司普通股票的一种债券。

如果债券持有人不想转换，也可以继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在证券交易市场中出售变现。简单来说，可转换债券兼具了债权和股权的双重特征。

由于可转债拥有可以将债权转换为股票的权利，所以在牛市时收益上不封顶，又因为它是债券，所以在熊市的时候跌幅有限。

可转债这么好，投资者要怎么上车呢？

可转债买入有两种途径：一是通过打新获取；二是可转债发行之后通过证券交易市场买入。

当前，可转债购入优势策略是“打新”。

可转债打新，是用资金参与新可转债的申购，如果中签的话，就买到了即将上市的可转债。只要开通了证券账户，就算不炒股也可以参与可转债打新，门槛较低。

据以往数据显示，可转债首次上市交易的收益都不错，不仅如此，跟股票相比，由于可转债拥有债券的性质，即使持有的债券亏损也可在持有到期后，还本付息。如果发行该可转债的正股表现好的话，可转债发行认购就越有价值。

综合来看，可转债打新不失为一种低风险的好投资方式。

可转债打新需要注意的点：

1.由于并不是每天都有可转债打新，故需要提前了解或是预约打新的可转债。

2.一般来说，可转债溢价率越低，破发概率越小。可转债的估值高与低，可以通过计算溢价率来判断新发行的可转债是否具有打新价值。具体可以通过以下公式进行计算：

转股溢价率=（转债现价-转股价值）÷转股价值×100%

转股价值=正股价格÷转股价格×100

通常转股溢价率越高，代表转债价值越低，上市后破发的概率也较大。

3.申购数量一般顶格是10000张，选顶格的申购会比不顶格申购中签概率更大。不过，选顶格10000张并不会中10000张，而是代表拥有更多配号的机会，每10张为一手，即一个配号，顶格10000张就拥有1000个配号。

4.卖出的时间节点。如果对正股不看好或是无感的话，则可在上市当天就选择卖出。如果看好发债公司股票增值潜力，在宽限期之后就可以行使转换权，按照预定转换价格将债券转换成为股票。

可转换债券投资价值分析的计算

可转换债券是一种混合型金融衍生产品，投资者可以把它看成是普通公司债券与公司股票看涨期权的组合体。在股市处于上升的通道时，可转债主要以股性为主；股市处于下跌时，则其债性表现突出。

可转债股性和债性双重属性使其"渔翁得利"，就可转债市场本身，也从前期的股债均衡，进入股性更突出的新阶段。近期可转债不错的走势主要与其转债正股表现亮丽有关。

影响可转债价值的因素主要包括：纯债价值，到期收益率，纯债溢价率，转换价值和转股溢价率。前三个为转债的债性指标，后两个为转债的股性指标。

纯债价值主要反映了当投资者把可转债当作一个普通的企业债投资时，其价值为多少。它是按照可转债的票面利率和到期面值(一般为100)折合成现在的价值，这中间主要涉及到折现率的选取。由于可转债的剩余年限是已知的，目前的国债收益率曲线相对比较完整。所以按照该剩余年限，在国债收益率曲线找到对应的收益率，在加上国债与企业债的合理利差就可以了。

到期收益率和普通的国债和企业债的到期收益率计算方法相当，即把以后每期发生的现金流，折合成目前的价格需要多高的折现率（这里假设转债持有到期，不进行换股操作）。当然到期收益率越高，说明可转债的债性越强，投资的安全度越高。

纯债溢价率，就是可转债的当前价值相对于其纯债价值的溢价程度。公式=(转债价格－纯债价值)/纯债价值×100％。纯债溢价率越高，就表明可转债的价格虚高成分越大，未来下跌的可能也越大。

转换价值的计算公式=100/转股执行价格×正股当前价格。它表示可转债投资人将所持可转债按照执行价格转换成股票后的当前价值为多少。转换价值越高，说明当前正股的价格走势越强劲，可转债未来的投资价值也就越高。但有时由于市场对可转债未来走高的预期较强，所以经常出现可转债价格高于转换价值的情况，这时就需要转股溢价率这个指标来衡量转债的投资价值了。

转股溢价率指可转债价格相对于转换价值的溢价程度，其计算公式=(转债价格－转换价值)/转换价值×100％。转股溢价率越高，说明可转债价格相对于当前的正股价格虚高的成分越高。这中间虽然有市场对正股价格进一步走高的预期，但泡沫成分越高，可转债后市的不确定性就越大。追问

真的太感谢你了，这些指标就是东方财富网里关于可转债的一些指标，虽然现在还有些迷糊，我对照那里的数据算一下。那可以对比较傲收益率再解释一下吗？谢了。

城市转债价值分析

城市转债价值分析：
公司营业收入保持了较高的增长速度，预计未来仍将保持快速发 展的态势。未来随着公司营业收入和生产规模的扩大，应收账款等流动资产规模 将进一步扩大，公司将需要更多的资金来满足流动资金需求。另外，随着公司销 售规模的增大，部分大额订单的执行对流动资金占用较多，公司充足的流动资金 有利于获取和执行上述订单，从而保证了公司经营业绩的持续增长。因此，公司 的业务发展需要大量流动资金作为保障。
拓展资料：
一、可转换债券
可转换债券是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。如果债券持有人不想转换，则可以继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。如果持有人看好发债公司股票增值潜力，在宽限期之后可以行使转换权，按照预定转换价格将债券转换成为股票，发债公司不得拒绝。该债券利率一般低于普通公司的债券利率，企业发行可转换债券可以降低筹资成本。可转换债券持有人还享有在一定条件下将债券回售给发行人的权利，发行人在一定条件下拥有强制赎回债券的权利。
二、可转债交易方式
可转债实行T+0交易，其委托、交易、托管、转托管、行情揭示、交易时间参照A股办理。可转债在转换期结束前的十个交易日终止交易，终止交易前一周交易所予以公告。可以转托管，参照A股规则。
三、可转债购买途径
1、可以像申购新股一样，直接申购可转债。具体操作时，分别输入转债的代码、价格、数量等，最后确认即可。可转债的发行面值为100元，申购的最小单位为1手（10张）。业内人士表示，由于可转债申购1手需要的资金较少，因而获得的配号数较多，中1手的概率较申购新股高。
2、除了直接申购外，投资者通过提前购买正股获得优先配售权。由于可转债发行一般会对老股东优先配售，因此投资者可以在股权登记日之前买入正股，然后在配售日行使配售权，获得可转债。
3、在二级市场上，投资者只要拥有了股票账户，也就可以买卖可转债。具体操作与买卖股票类似。