◎记者 王彭
今年以来，南行基金呈现出“越跌越买”的趋势，不少港股相关ETF份额持续增长。其中，华夏恒生互联网科技行业ETF份额超过710亿，成为全市场份额最高的股权ETF。此外，香港股市的ETF份额也超过了100亿。许多机构认为，香港股市的估值已经回到了历史低点。未来，随着经济基本面和资本面的逐步改善，香港股市有望迎来布局时机。
随着香港股市的不断调整，内地基金继续南下加仓。6月5日，南行基金净买入108.85亿港元，是2021年2月19日以来首次突破100亿港元。从延长时间来看，自第二季度以来，南行基金净买入总额已接近450亿元。
与香港股市相关的ETF份额也在持续增长。根据Choice数据，华夏恒生互联网科技行业ETF的最新份额为713.7亿份，是权益类ETF中最高的。华夏恒生科技ETF和华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF分别为370.5亿份和208.34亿份。此外，博时恒生医疗保健ETF、中国恒生ETF、富国中证港股通互联网ETF、易方达恒生国有企业ETF的最新份额也超过100亿份。
从份额增长来看，今年以来，广发恒生科技ETF和广发中证香港创新药ETF的份额分别增长了1679.5%、易方达中证港股通医疗卫生综合ETF1318.25%、富国中证港股通互联网ETF、生物技术ETFF在香港上市、华宝中证港股通互联网ETF的份额翻了一番。
从目前的角度来看，许多机构认为香港股市的估值已经回到了历史低点。未来，随着经济的持续复苏和流动性抑制因素的边际减弱，香港股市预计将迎来布局点。
中金公司在研究报告中表示，经过早期大幅下跌后，香港股市在超卖指标、卖空交易比例等维度出现了明显的超卖迹象，同时恒生指数等整体市场也打破了净（低于1倍市场净率），恒生国有企业指数市场净率下降到0.9倍以下。因此，目前香港股市的风险回报性价比确实很有吸引力。
金鹰基金股权投资部基金经理尹磊表示：“目前，香港股市的绝对估值和相对估值（相对于a股折扣）再次回到历史低点。我们认为香港股市可能在短期内超卖反弹，但下半年可能会有更大的机会。”。
尹磊进一步表示，在历史上，香港股市的良好表现往往需要基本面、资本、估值等多种积极因素的叠加。从基本面来看，a股和香港股市的利润复苏基本同步，与经济复苏密切相关。预计今年下半年将逐步实施稳定国内需求和扩大就业的政策。此外，预计随着美联储加息的结束和美国政府债务上限的逐步解决，海外因素对香港股市风险偏好的抑制也将逐渐减弱。
在具体投资机会方面，招商基金相关人士建议，香港股市未来可以关注四个板块：一是互联网电子商务板块。5月23日，各电商平台“6月18日”推广预售相继开通，“6月18日”推广给电商产业链相关公司第二季度业绩带来的弹性值得关注。二是创新药业。目前，行业估值已回到合理低水平。第二季度，行业逐步进入研发和商业化实现期，预计将刺激行业市场。第三，火电运营商板块的利润端可能会迎来修复。第四，以“中国特色估值体系”为主题的市场可能会持续一段时间，关注阶段性机会。
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