证券日报新闻记者 程丹
政协委员、中国证监会销售市场二部一级巡视员刘云峰今年两会递交3份方案，他建议促进私募基金管理人备案销户与工商局行为主体备案销户“两出清”；健全非上市公司股权激励、员工持股计划企业所得税递延纳税办理备案体制；健全认股权信贷业务，提升资金支持自主创新幅度。
这种提议和刘云峰工作中息息相关，从企业登记角度考虑，从管控角度出发，有极强的目的性。刘云峰所属的中国证监会销售市场二部承担场外交易市场重点区域综合性风险研判剖析及其私募基金规则制定监管，并协助对当地政府进行地区性股份市场监管工作专业指导、协调管理监管。
加速提升私募行业构造
近些年，私募基金行业获得迅速发展。截止到2022年末，在中基协注册登记的私募基金管理人近2.4万家和，管理方法基金数量超14万个，管理方法总资产贴近20万亿，基金数量和管理规模均位居国际前列。截止到2022年三季度末，私募投资基金拥有市值3.26万亿，占A股总市值的5.1%。股票注册制至今，科创板上市、创业板股票、北京交易所新上市公司中，私募投资基金得票率分别是89%、57%、100%。私募基金行业已发展成资产管理行业不可或缺的一部分，在推动民间资本产生、提升直接融资比重、推进科技创新、提升金融市场投资者结构、支持实体经济发展趋势等多方面发挥着重要作用。
刘云峰详细介绍，从私募行业构造看，因为早些年基金托管人备案总数呈爆发式增长，领域存有多而不精、大而不强、良莠不齐等状况。甚至一些组织以私募基金的名号变向发售公募产品，违反规定变向揽储、发放贷款，乃至私自自融自购、侵吞挪用基金财产。市场发展在一定程度上出现真私募基金与伪私募共存，优秀管理人和“伪”管理员共存等乱相，损害了行业形象信誉，危害金融和社会稳定。亟需分类施策、扶优限劣，适用真私募基金，严厉打击乱私募基金，果断市场出清伪私募，加速提升行业结构。
2021年逐渐，中国证监会和中基协逐渐清除各种“伪私募”“乱私募基金”及其喊着私募投资基金为名从业违法活动不法组织。截止到上年4月底，中基协销户私募基金公司17411家，在其中工商局状态为已注销的仅4786家，占有率不够三成。这种私募基金公司的管理员备案销户后，其工商局行为主体并未销户。与此同时，还有一些组织工商注册结束后，因为不符合规定需求，没法备案变成私募基金管理人。以上机构名称和业务范围里面含有“私募投资基金”等字样，却分散在监管以外，存有再次违反规定从业私募基金业务流程或者以私募基金的名号从业非法融资等违法犯罪行为的可能性。研究会采用对外开放公示公告已注销私募基金公司、已结算私募投资基金等形式提醒相关风险。
“为进一步预防东山再起的风险和隐患，提议市场监管部门创建私募基金公司备案、销户有关体制。”刘云峰提议，一方面，根据“照前会商”把住私募基金公司工商登记准入关；另一方面，依据研究会所提供的已注销私募基金公司、已结算私募投资基金等相关信息，创建快速注销其工商注册体制，完成私募基金管理人备案销户和工商注册销户“两出清”，铲除后面杠杆比率。完成私募基金业务标准、稳定和高质量发展的，更强支持实体经济。
健全非上市公司股权激励
和认股权信贷业务
近些年，很多公司在上市前就实行了股权激励计划和员工持股计划。与此同时，为支持科创型企业执行股权激励计划和员工持股计划，税务单位颁布了系列产品文档确立有关税收政策，确立非上市授于本公司职员的个股期权、股权期权、员工持股计划和股权奖励，符合要求要求的，经向税务机关办理备案，可推行递延纳税政策。
刘云峰注意到，非上市取得成功办理备案的案例非常少，已执行股权激励计划和员工持股计划的公司以及管理层在高管增持或出让利益时遭遇财务风险。进一步了解，没法备案缘故关键只有两个层面，包含享有递延纳税政策的前提条件和实际作法不对接，缺乏很明确的税务备案操作规程。
刘云峰表明，地区性股权市场做为多层次资本市场不可或缺的一部分与地方极为重要的金融基础设施，可以协助健全非上市公司股权激励和员工持股计划企业所得税递延纳税办理备案体制。提议提升《关于完善股权激励和技术入股所得税政策的通知》里的办理备案标准，颁布统一的操作指南。可在地区性股权市场备案托管股权激励计划和员工持股计划（含立即持仓和间接持股）开展税务备案，享有递延纳税政策。与此同时，确立地区性股权市场为非上市申请办理股权激励计划和员工持股计划（含立即持仓和间接持股）有关利益登记信息代管，企业可持有关备案代管证实向税务机关备案事项。有条件的地方可创建地区性股权市场与税务机关的数据共享机制。
此外，刘云峰还提出了“健全认股权信贷业务，提升资金支持自主创新幅度”的提案。他强调，认股权借款（中国投贷联动业务流程实践关键方式）归属于自主创业债务，出资人为用户提供授信额度融资与此同时，标的企业以融资金额的一定比例授于认股决定权，出资人运用将来行权潜在性盈利做为银行信贷信贷风险的高效资本增值方式。目前我国商业服务金融机构对认股权业务流程有一些顾忌，制约了认股权业务流程的实施。
为进一步完善认股权信贷业务，更强适用科创型企业发展趋势，刘云峰给出了四方面提议。
一是适用金融机构进行认股权信贷业务。《商业银行法》就公司对公司股权投资基金有“我国另有约定的除外”的例外条款，且认股权仅仅免费（或降低成本）所获得的或者有利益，仅仅在公司具有行权使用价值然后由持有者行权之后才会变成真实股份。提议有关监督机构颁布文档确立适用银行业进行认股权信贷业务，前期应先选择很多银行开展示范点。
二是适用金融机构单排认股权盈利有关学科。对专业拥有认股权的创投机构所获得的盈利，容许金融机构统一纳入“别的长期投资”学科或是新开设“认股权借款”等课程，开展单独管理方法、单独核算，并允许该科目下有关盈利资本增值认股权贷款损失，确立银行账务处理现行政策。
三是容许金融机构探寻认股权信贷业务信贷管理和绩效考核制度自主创新。在加强风险隔离前提下，制订个性化的贷后管理风险管理办法，容许根据处理认股权等形式，妥善处理有长期运营的公司逾期还款难题。制订尽职免责和激励约束现行政策，增加对认股权信贷业务人员的绩效考评周期时间，可总体评价本年度认股权业务流程非流动负债及风险性资本增值状况。
四是总结提炼北京试点经验，激励别的符合条件的地区性股权市场为金融企业、私募投资基金、融资担保公司和产业集团等进行的认股权业务流程给予分布式账本确实权数据存证、备案代管、行权出让等一站式服务。
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