◎记者 朱妍
以人工智能为代表的科技投资无疑是今年a股市场的热点。在股票基金的博弈市场下，人工智能行业对其他领域基金的虹吸效应显著。然而，最近该行业在一定程度上“退烧”，市场观点存在一定差异。然而，西部利德基金股权投资部总经理、基金经理何琦仍对科技行业持乐观态度。
科技市场中长期关注价值
何奇并不担心最近人工智能行业的“停火”。在他看来，科技股仍具有中长期布局价值。a股的大规模上涨往往出现在大幅调整后：2018年市场继续下跌，2019年新能源行业爆发；2016年市场大幅下跌后，核心资产也在上涨。
何琦认为，2023年，随着国内经济的稳步复苏，市场主线从稳定增长转向结构调整。在数字中国顶层设计和人工智能产业迭代的背景下，数字产业可能逐渐成为中国经济增长的新引擎，以人工智能、大数据和云计算为代表的数字产业可能成为市场的中长期主线。
在具体细分领域的选择上：一是算法领域，当优质公司股价调整时，可以合理配置；二是数据领域，人工智能通用大型模型对数据需求巨大，优质公司有望快速发展；三是计算能力中的光模块和应用中的互联网媒体。从中期来看，相关优质公司有望抓住行业机遇。
“我更喜欢科学技术的增长方向，这与我的简历有关。我于2012年进入这个行业，碰巧遇到了三年的科技牛市，对科技股有着特殊的偏好。”他说，自今年以来，他一直在“上课”未经历过2013年至2015年互联网牛市的员工。
事实上，早在2021年，西部利得基金就在何奇的建议下成立了人工智能主题基金，因为他对科技行业的中长期投资价值持乐观态度。
“当每个人都不乐观，但行业趋势良好时，我愿意尝试一下。2022年，我们很难发行数字产业相关主题基金，这可以被视为逆势发行和先进布局。”何琦说，在做研究和决策时，我们应该有一定的独立性，不要受到外界的干扰。
左侧布局 做“新兴产业投资专家”
在投资方面，何琦采取了增强GARP的策略，即以增长为矛，以价值为盾。从经济周期的角度来看，他选择在稳定增长阶段进行价值投资。以西部利得战略的首选混合为例，该基金在去年第三季度开始关注房地产股，因为“房地产股更有弹性，因为房地产股有提高市场份额的逻辑”。
今年，何琦将专注于部分增长方向的投资。”我的策略将是左边的。从过去的表现来看，投资增长型股票在市场风格转换或市场爆发的早期表现往往相对较好。”例如，2021年，他判断新能源板块进入市场中后期，因此选择了低匹配，并寻找其他结构性机会，并在第三季度开始配置稳定的增长板块。
何奇在具体选股时，首先关注宏观和行业情况，然后看公司层面是否有积极变化和机构头寸，并预测未来半年是否有“催化剂”。
何奇梳理了股权投资“一体两翼”的布局和逻辑。所谓“一体化”，就是偏向价值和平衡的策略，是公司的“压舱石”。
在“两翼”中，一个是高端制造，另一个是新技术制造：高端制造包括新能源、机器人、高端仪器设备和高端机床；技术主要是硬件芯片、人工智能、元宇宙、新创新、国内软件。
除上述两条轨道外，何琦还关注其他新兴产业，包括医药、新兴消费和战略资源。“我希望这个团队能成为‘新兴产业投资专家’。”何琦说。
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