【曼眼见市】
港股若想再次为企业发展充分发挥集资款作用，必须要进行大刀阔斧改革，拾起为优质提高企业建立初级市场板块初心。
罗蔓
9月26日，香港交易所就创业板改革资询销售市场提议，提出的建议包含：一是实施新的“简单化转板体制”，让合资格的创业板股票外国投资者转到创业板上市，为高增长的公司加设一个新的资质测试以及撤销季度汇报要求。二是，针对初次发售要求，为很多投入研发主题活动的高增长公司推出新资质检测，例如须保证在上市前2个财年的总计产品研发支出不得少于3000台币人民币。
总的来说，此次改革意见征询里的二项提议均有益于再次理清创业板定位，吸收高品质小型企业，为企业发展的市场拓展、不断创新给予一个更好的投融资平台，提高创业板股票对发行人的影响力，同时保证尤为重要的高质量投资人确保及保持市场情绪。
香港创业板起源于1999年的科网风潮，本意是要提供一个平台给一些未具主板上市条件的高新技术企业发售集资款的好机会。令人遗憾的是，伴随着2000年科网股泡沫塑料戳破，从此之后创业板股票交易逐渐萎缩，欠缺市场深度和供应量，截止到9月27日中国香港创业板指发报24.22点，跌到近零，基本上被遗弃。加上其招股全配股规章制度，一度沦落为公司上市、转板、卖壳的唯利是图三部曲，即沦落为“啤壳”游乐园，备受市场异议很多年。就算香港交易所、香港证监会在2018年修定《上市规则》，以堵塞漏洞，但效果不好。
鉴于此，香港交易所“推陈出新”的举动值得称赞，由于近年来发生的事件及现阶段的环境分析，此项工作可以说任重而道远。但港股若想再次为企业发展充分发挥集资款作用，必须要进行大刀阔斧改革，拾起为优质提高企业建立初级市场板块初心，以重新点燃机构与散户的热情。
小编认为，请“顾客”进去，就首先清扫好“房间”，即增加股票退市幅度，先把一批“僵尸股”清除出来。近些年香港股市退市股票总数明显增加，但幅度仍显不足。但在请“顾客”进来时，也需要层层筛选和质量把控，这当中保荐代表人和包销商等中介人物角色至关重要，在敬业核查中应用其专业技能来辅助筛选出现问题企业。
次之，引进做市商制度，给市场带来更多流通性。现阶段港股整体成交较弱，且集中精力在某部分个股，中小市值个股欠缺投资者关注，这就会导致恶循环困局，没有人关心，流通性下降；流通性下降，则更为没有人关心。而有活力的做市可以作为流通性服务提供者，根据持续不断的向用户提供交易双边报价并接受投资者买卖交易规定，提高买卖实行速度与可预测性，进而为销售市场引入充裕流通性。
第三，中小型企业自身可多方位投资者或券商研究员开展反方向项目路演，提升组织和企业的联络和调研。有一些企业运营没什么问题，而缺乏组织投资者关注，股票价格长期横盘，而机构投资者的参加将有助于科学研究该板块的需要，从而有助于提升销售市场清晰度及效用，提升机构资金的行业参与性。
中国香港正致力于改善中小型股品质，且酝酿已久，最终于9月26日正式对外征求创业板改革提议，还成立了改进流通性专工工作组。坚信香港股市在经历了曲折以后最终都会呈现极强延展性。
（作者系证券时报记者）
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