2022年12月，石化行业进入全年淡季，需求端较上月持续下降，叠加成本较高。与同期相比，行业整体盈利能力大幅下降，景气指数持续小幅下降，陷入严寒区间。
根据中国石化行业景气指数编制组（以下简称编制组）发布的最新数据，2022年12月，全球气温普遍迎来降温潮，严寒天气导致出行活动减弱，成品油需求迅速下降，导致燃料加工行业景气度下降最大。然而，寒冷的天气也增加了供暖消费，石油和天然气开采行业的繁荣程度略高于上个月。橡木、塑料等聚合物商品制造业在生产需求疲软的模式下，中游化工原料和产品需求在成本压力下继续下降。
编制小组预测，石化行业成本端压力将上升，订单将继续下降，受疫情影响，建设也将大幅下降。
景气指数下降至偏冷区间
2022年12月，冬季气温下降导致全球能源供应停止下降，需求进入全年淡季，高成本叠加需求疲软，石化行业繁荣指数继续小幅下降，繁荣94.81，较上月95.53，降低0.72个百分点，情况范围降至寒冷范围，比去年同期降低12.58个百分点。
受货币政策收缩和高通胀叠加的影响，全球经济增长有望加剧下滑。在国内，2022年11月PMI制造业环比下降1.2个百分点，持续两个月进入收缩范围。生产指数和新订单指数下降最为明显。在房地产方面，2022年11月“三箭”政策有利于2022年12月发布，一线城市交易明显升温，大部分二三线城市仍触底。年底，许多部委的政策明显增加了经济刺激，市场信心回升。在国际上，随着中央银行50BP的放缓，利率上升和下降。
从行业角度看，由于降温的影响，石油和天然气采矿业的繁荣水平较上月略有上升。此外，橡塑聚合物商品制造业环比略有上升，反映了需求端的韧性，符合季节性特点。但与2021年同期相比，下降幅度超过20个百分点，同比下降幅度最大。同样受降温影响，旅游活动减少，燃料加工业环比下降幅度最大，达到2个百分点。中游化工原料和产品制造业同时受到供需压力，景气度降低1.36个百分点。环比符合季节特点，同比明显弱于同期水平，行业压力较大。
经济衰退进一步升温
市场对经济衰退的预期进一步增加。密集加息后，美元指数继续走弱，包括大宗商品在内的各类资产处于震荡状态。市场对经济衰退和降息的预期同时升温，美元指数大幅走弱。
2022年12月22日，日本央行宣布将YCC长期利率波动控制范围从0.25%上升至0.5%，被市场视为变相加息50BP。随后，日元对美元迅速上涨，美元指数进一步下跌。全球央行加息也导致年底国内流通市场出现明显差距，债券收益率和隔夜贷款利率明显反弹。央行利用公共市场工具，在短期内向市场释放足够的流通，以满足新年前夜的流通需求。
2022年12月23日，美国许多地区遭遇了最严重的冬季风暴。美墨湾液化天然气出口中断，数万架航班取消，近30万人停电。美国天然气提取量大幅增加，产量大幅下降10%。由于低温关闭，炼油厂成品油价格高达300万桶/天。然而，与2021年第一季度的寒潮相比，这一寒潮的影响要小得多。石油和天然气的价格并没有大幅上涨。随着影响的逐渐消退，天然气价格大幅下跌。通常，欧洲的气压仍高于同期水平。MWh。根据编制组的分析，经济衰退的预期主导了能源市场的价格走势，明显偏离了供需定价。
春节过后，市场将回暖
2022年12月14日，国务院发布了《扩大内需战略规划纲要》(2022年)－2035年)。2022年12月16日，中央经济工作会议指出：“重点恢复和扩大国内需求，提高消费能力，改善消费条件，创新消费模式。”与此同时，中央经济工作已经确定，积极的经济政策和稳定的货币政策将于2022年12月22日在中央银行工作会议上进一步补充：“将充分发挥存款利率市场调整机的作用，稳步降低企业融资成本”。此外，该政策还明确了稳定房地产市场发展、保障建设、保障民生、满足行业融资需求、促进行业重组的需要。
随着精准防控措施的不断推进，优惠政策的密集出台在一定程度上稳定了市场预测，增强了市场信心。编制小组预测，2023年农历春节过后，市场将转向复苏过程。
编制小组认为，需求收缩、供应影响和预期疲软的三重压力仍然存在。石化行业作为上游产业，在成本端持续高、需求侧低迷的双重压力下，整体盈利能力较同期大幅下降，整体繁荣程度较同期大幅下降。但在多种负面因素的影响下，石化行业整体形势表现出明显的韧性，环比下降没有进一步扩大，基本稳定。新年期间，由于疫情防治措施的准确性和金融货币政策的努力，预计今年1月整体形势将保持稳定，环比波动不大。
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