编辑《证券时报》 谢忠翔 刘筱攸
1月23日，在国家新闻办公室举行的新闻发布会上，中国证监会等部门详细解释了最近发布的《促进中长期资本市场进入实施计划》（以下简称《计划》）。其中，银行金融参与股权投资的方式和方式得到了更多的优化，金融资金参与资本市场的规模和深度有望进一步提高。
《证券时报》编辑注意到，与2024年9月发布的《关于促进中长期资金进入市场的指导意见》（以下简称《指导意见》）相比，最近发布的《计划》对银行金融资金进入市场的一些声明发生了显著变化。
该计划提出，“重点引导商业保险基金、国家社会保障基金、基本养老保险基金、企业（职业）年金基金、公开发行基金等中长期基金进一步增加市场准入”。银行财务管理属于“等”一词所指的机构，仅次于五种主要的中长期基金。2024年9月，《指导意见》明确规定，“鼓励银行财务管理和信托基金积极参与资本市场，优化激励考核机制，畅通市场准入渠道，提高股权投资规模”。
同时，该计划优化了银行金融管理参与资本市场的方式和方式。该计划提到，“允许公共基金、商业保险基金、基本养老保险基金、企业（职业）行业年金基金、银行金融管理等作为战略投资者参与上市公司的固定增长。”在参与新股认购、上市公司固定增长和标识标准方面，银行金融管理、保险资产管理和公开发行基金的政策待遇相同。”
一家金融公司的股权投资部门负责人在接受《证券时报》编辑采访时表示，该计划相当实用。金融资金进入市场的方式或充分研究后得出的结论更可行，更符合这类资金的当前性质。他认为，监管机构一直鼓励金融资金进入市场，但银行金融管理的债务端属性和客户偏好决定了金融资金在短期内很难增加股权比例，特别是直接投资股票的比例。目前，允许银行金融管理作为战略投资者参与上市公司的固定增长，以这种方式参与股权市场投资的可行性较高。
一些经纪分析师指出，目前金融公司股权投资规模有限，股权产品发行相对较低，主要有两个原因：一是金融公司基本继承母公司渠道和客户，客户偏好接受净值波动较大的股权产品；二是金融公司经过五年多的发展，股权投资经验和能力处于培育阶段，股权产品难以发行，投资研究能力、人员团队、管理体系建设仍不足。
事实上，加强股权能力建设，提高资本市场业务参与度，完善含权产品线，扩大销售渠道和客户群体，已成为许多金融公司关注的方向。招商银行金融发布文件称，该计划对金融业提出了更高的要求。金融业应积极参与资本市场，加强股权能力建设，扩大销售渠道和客户群体，更好地应对市场变化，实现可持续发展。
去年11月，中国工商银行财务管理总裁高向阳在全球财富管理论坛上呼吁采取多种措施改善耐心资本渠道。一是建议从银行财务管理参与养老体系建设入手，引进长期增量资金；二是建议继续加强资本市场基础设施建设，优化财务管理参与资本市场的相关税收政策；三是建议继续加强引导以社会保障基金为代表的中长期基金进入市场，培育“耐心资本”。
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