致欧家居科技有限公司(以下简称“致欧科技”)、深圳证券交易所(以下简称“深圳证券交易所”)创业板上市委员会首次公开发行人民币普通股(a股)(以下简称“本次发行”)并申请在创业板上市。中国证监会(以下简称“中国证监会”)已同意注册(证监会许可证)〔2023〕850号）。

发行人与发起人（主承销商）广发证券有限公司（以下简称“广发证券”或“发起人（主承销商）”）协商确定，发行股份4015.00万股，均为公开发行新股，发行人股东不公开发行股份。本次发行的股票计划在深圳证券交易所创业板上市。

2022年经审计扣除非经常性损益前后，属于母公司股东的净利润稀释后市盈率为39.58倍，低于2022年经审计扣除非经常性损益后属于母公司股东的平均静态市盈率为42.76倍，2023年6月6日高于中证指数有限公司（T-4日)发布的“F52” 上个月零售业平均静态市盈率为23.39倍，超过69.22%，未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和发起人（主承销商）要求投资者关注投资风险，仔细研究和判断发行定价的合理性，并做出合理的投资决策。

发行人和发起人（主承销商）特别要求投资者注意以下内容：

1、本次发行采用定向配售(以下简称“战略配售”)给参与战略配售的投资者、线下询价合格投资者配售（以下简称“线下发行”），线上定价发行（以下简称“线下发行”），结合深圳市场非限制性a股和非限制性存托凭证的市值。

保荐人（主承销商）负责组织实施本次发行的战略配售、初步询价和线上线下发行。通过深圳证券交易所线下发行电子平台和中国证券登记结算有限公司深圳分公司（以下简称“中国结算深圳分公司”）实施初步询价和线下发行；在线发行通过深圳证券交易所交易系统进行。

2、初步询价结束后，发行人和保荐人(主承销商)根据《致欧家居科技有限公司首次公开发行股票并在创业板上市初步询价推广公告》(以下简称《初步询价推广公告》)规定的淘汰规则，淘汰不符合要求的线下投资者报价后，协商一致认购价格为36.59元/股，拟认购数量小于1200万股(不含1。200万股)的所有配售对象均被淘汰；拟认购价格为36.59元/股，拟认购数量等于1200万股，申报时间为2023年6月6日14:52:28:根据深圳证券交易所线下发行电子平台自动生成的配售对象顺序，从后到前剔除28个配售对象。上述流程共淘汰86个配售对象，相应淘汰的拟认购总额为76010万股，约占本次初步询价淘汰无效报价后拟认购总额的1.0084%。在上述过程中，共淘汰了86个配售对象，相应淘汰的拟认购总额为76010万股，约占本次初步询价淘汰无效报价后拟认购总额的7377750万股的1.0084%。淘汰部分不得参与线下和线上认购。

3、根据初步询价结果，发行人和保荐人（主承销商）综合考虑有效认购倍数、发行人基本面、行业、同行业上市公司估值水平、市场环境、募集资金需求、承销风险等因素，协商确定发行价格为24.66元/股，线下发行不再进行累计投标询价。

投资者请在2023年6月12日(T日)以此价格在线和线下认购，认购时无需支付认购资金。线下发行认购日和线上认购日同为2023年6月12日(T日)，其中线下认购时间为9。:30-15:网上认购时间为900:15-11:30、13:00-15:00。

4、本次发行的发行价格不得超过排除最高报价后线下投资者报价的中位数和加权平均数，以及排除最高报价后通过公开募集设立的证券投资基金（以下简称“公开募集基金”）、全国社保基金(以下简称“社保基金”)、基本养老保险基金(以下简称“养老”)、企业年金基金和职业年金基金(以下简称年金基金)、符合《保险资金使用管理办法》规定的保险资金（以下简称“保险资金”）和合格境外投资者资金报价的中位数和加权平均值较低，因此，发起人的相关子公司不需要参与战略配售。

本次发行的初始战略配售量为803.00万股，占本次发行量的20.00%。根据最终确定的发行价格，本次发行的战略配售由发行人高级管理人员和核心员工制定的专项资产管理计划和其他参与战略配售的投资者组成。最终战略配售量为447.8503万股，占本次发行量的11.15%。其中，发行人高级管理人员和核心员工专项资产管理计划最终战略配售股份46.3503万股，占发行股份的1.15%；其他参与战略配售的投资者最终战略配售股份为401.5万股，占本次发行股份的10.00%。355.1497万股初始战略配售与最终战略配售之间的差额回拨至线下发行。

5、发行价格24.66元/股对应的市盈率为：

(1)35.45倍(每股收益按会计师事务所按照中国会计准则审核的扣除非经常性损益后的2022年母公司净利润除以本次发行前的总股数计算)；

(2)35.63倍(每股收益按会计师事务所按照中国会计准则审核的2022年归属于母公司的净利润除以本次发行前的总股数计算)；

(3)39.39倍(每股收益按会计师事务所按照中国会计准则审核的扣除非经常性损益后的2022年母公司净利润除以本次发行后的总股数计算)；

(4)39.58倍(每股收益按会计师事务所按照中国会计准则审核的扣除非经常性损益前的2022年母公司净利润除以本次发行后的总股数计算)。

6、本次发行价格为24.66元/股，请根据以下情况判断本次发行定价的合理性。

(1)根据中国证监会《上市公司行业分类指南》(2012年修订)，公司所属行业为“零售业”(F52)，2023年6月6日（T-截至2023年6月6日（T-4日)，中证指数有限公司近一个月发布的“零售业”(F52)平均静态市盈率为23.39倍。

截至2023年6月6日（T-4日)主营业务类似发行人的上市公司市盈率如下:

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2023年6月6日，数据来源：Wind信息（T-截至2023年6月6日（T-4日）。

注1：如果尾数有差异，市盈率计算是四舍五入造成的；

注2：2022年扣除前/后EPS=2022年扣除非经常性损益前/后归属于母公司股东的净利润/T-4日总股本；

注 3：在招股说明书披露的可比公司中，奥森电子商务自2021年6月16日起终止在全国中小企业股份转让系统上市，因此不包括在可比上市公司的估值比较中。

2022年经审计扣除非经常性损益前后，属于母公司股东的净利润稀释后市盈率为39.58倍，低于2022年经审计扣除非经常性损益后属于母公司股东的平均静态市盈率为42.76倍，2023年6月6日高于中证指数有限公司（T-4日)发布的“F52” 上个月零售业平均静态市盈率为23.39倍，超过69.22%，未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和发起人（主承销商）要求投资者关注投资风险，仔细研究和判断发行定价的合理性，并做出合理的投资决策。

本次发行定价的合理性如下：

①自有品牌优势

公司定位为全球互联网家居品牌，以良好的产品用户体验打造品牌影响力。公司自有品牌产品赢得了欧洲、美国、日本等市场消费者的青睐和认可。2017年，公司荣获“亚马逊全能卖家”称号；2019年，公司荣获“亚马逊年度最受欢迎品牌卖家”称号，同年SONGMICS、VASAGLE同时入选“亚马逊全球跨境品牌百强”；2022年，公司荣获亚马逊全球开店颁发的“2021年‘赢之以恒’年度卖家”称号，并连续两年入选网经社评定的“中国跨境电商百强榜”。公司在互联网家居市场上树立了良好的品牌形象，不断提升品牌知名度和市场美誉度。

②快速响应供应链的优势

对于跨境电子商务品牌企业来说，高质量的供应链系统是高效、低成本地将产品设计转化为高质量的产品和服务，并将其投放到目标市场的重要保证。多年来，公司在供应商合作、供应链管理、供应链管理信息化等方面不断建设和优化供应链系统，具有快速响应的灵活供应链管理能力。

③仓储物流优势

经过多年的持续仓储物流体系建设，公司建立了“国内外自营仓库+平台仓库+第三方合作仓库”跨境电子商务出口仓储物流体系，具有差异化竞争优势。截至2022年12月31日，公司在德国、美国、中国、英国境内外自营仓库总面积超过2.8万平方米。此外，公司不仅可以享受亚马逊FBA仓库等平台仓库提供的仓储物流服务，还可以有效补充第三方专业物流服务提供商提供的仓储物流服务，实现海外消费者交付需求的及时响应。

④质量控制优势

高质量的产品和服务是公司作为世界知名互联网家居品牌的重要支撑。公司始终以有效的质量控制为保证公司的生存和发展，坚持从全价值链构建质量控制体系。公司在产品研发设计、质量过程控制、仓储物流管理、供应商管理等方面对产品和服务质量规范提出了严格的要求。通过对整个业务过程的严格质量控制，公司保证了产品和服务的质量，提高了产品的市场竞争力。

⑤研发设计优势

公司重视研发设计能力的提高，并在报告期内不断增加研发投资。公司紧跟海外市场需求变化和自身业务发展步伐。经过多年的发展，公司建立了科学有效的研发体系，建立了经验丰富的国际研发设计团队。凭借公司良好的产品设计水平，自2020年以来，公司设计的许多产品获得了中国设计智能制造奖和当代好设计奖（Contemporary Good Design Award）、A’设计大奖（A’Design Award）、德国红点设计奖（Red Dot Design Award）、国际CMF设计奖（CMF Design Award）、德国iF产品设计奖（iF Design Award）。

⑥构建全链数字化运营能力

公司建立了覆盖各业务链的数字运营管理体系，赋能业务发展。公司非常重视信息系统的开发和优化，目前已经建立了EYA、CRM、SRM、SAP等信息系统，不断完善信息规划治理，不断引进优秀研发人才，扩大研发团队，建立覆盖各业务链的数字运营管理系统，赋予公司高效管理和业务发展权力。

⑦目标市场本地化运营优势

报告期内，该公司的销售市场主要位于欧洲、北美和日本，并在德国、英国、美国和日本设立了全资子公司EUZIEL、FURNOLIC、AMEZIEL和ZIELJP，本地化经营已经实现。在目标市场设立分支机构，可以更好地接触终端消费者，帮助公司深入了解消费者需求，及时跟踪和掌握市场趋势。同时，通过海外子公司的经营活动，公司可以更好地适应当地相关法律法规的监管要求，确保公司业务的稳定、健康、可持续发展。

基于以上分析，公司在自有品牌、供应链、仓储物流、质量控制、研发设计、数字运营能力、本地化运营等方面具有较强的竞争优势，为上市后发行人的估值水平提供了较强的基本支持，发行人的发行定价是合理的。

（2）发行价格确定后，线下发行提交有效报价的投资者数量为276人，管理的配售对象数量为6597人，占排除无效报价后所有配售对象总数的90.59%；有效认购总数为6794500万股，占无效报价后认购总数的90.14%，是战略配售回拨后和线上线下回拨前线下初始发行规模的2。323.10倍。 (下转14版)